炒房资金袖手旁观 大盘3000点基金难获援军

　　今年的春季行情来的格外纠结，大盘上攻3000点屡屡受挫，周期股“复辟”浅尝辄止，使基金经理操作的空间大为受限。而炒房资金并未如预期那样汹涌入市，更令苦盼“源头活水”的基金倍感失望。再加上大小非解禁的“抽水机”作用，基金经理对市场资金面的前景越发感到担忧。

　　□本报记者 江沂 深圳报道

　　炒房资金“隔岸观火”

　　大部分炒房资金仍对股市持观望态度，流入债市、定期存款或者银行理财产品的资金要更多一些。

　　根据全国工商联房地产商会会长聂梅生的测算，“限购令”可能使房地产交易额下降7%到11%，释放资金2500亿到4000亿元。这些钱如果全部投入股市，几乎相当于两家华夏基金满仓入市。

　　“去年开始，大家就在讨论房地产资金入市的可能性。我当时坚定认为资金肯定会入市。因为前几年房价上涨，主要是外贸出口的盈余由于政策规定必须兑换成人民币，这部分资金有投资需求，相当比例流入房地产市场，以温州炒房团最为典型。考虑到外贸几年内难以恢复，推高房价的因素下去了，加上实体经济迟迟起不来，这部分资金往哪里走？当时股市也就在3000点左右，入市还是有可能的。”深圳的一位资深基金经理告诉中国证券报记者。

　　但随后发生的事情并不如他想象。虽然限购，但投机客通过各种规避的办法，仍然可能从银行贷出款来；一线城市限购，炒房资金却流向不限购的二三线城市。

　　“回想一下，可能我当时的想法有点简单。一些二三线城市，2010年房价才真正出现猛涨，涨幅20%到30%不稀奇。炒作的资金，去年大部分还是留在了楼市。”这位基金经理说。而今年以来的情况则是，大部分的炒房资金仍对股市持观望态度，他们将抗通胀的任务交给了低风险品种，流入债市、定存或者银行理财产品要更多一些。

　　“2010年上半年开始的房地产调控政策出台后，市场就一直在期待房地产资金的进入。但从我的角度看，市场的增量资金没有预期的那么多。”深圳一位基金经理告诉中国证券报记者，去年“十一”假期之后曾经明显感觉到资金流入，很短时间内市场获得了充沛的“弹药”，其中不乏炒房资金，也相应地激发了一轮蓝筹股行情。但这部分资金随着市场行情的消失，在去年11、12月又迅速地流走了。

　　不过，从间接入市的角度来看，仍然出现了一些资金缓慢流入的迹象。据记者了解，一些阳光私募、公募基金的专户投资经理反映，新申购的客户资金中，有一些就是原来准备投资房地产的热钱。而记者从一些基金公司了解到，前两年公募基金往往赎回大于申购，基本上是净流出。今年以来，一些公司的基金申购与赎回基本持平，一些公司还有净申购。“以往年终奖发放之后，很多人计划买房，但今年有些人已经拥有两套房，拿到年终奖之后会考虑买点基金或股票。”深圳的一位基金经理说。

　　迟迟未来的资金，让2011年以来基金的操作非常谨慎。“今年以来，一些热点股、概念股转换很快。不像去年，一个‘物联网’概念、一个‘触摸屏’概念，资金可以一波又一波地炒，进入的资金换了几茬，股价也屡创新高。今年感觉已经掀不起波澜了。”一位基金经理告诉记者。新年以来，大盘股完成估值修复之后，股价上冲屡屡遇到阻力，而中小盘股特别是消费类行情则往往很短暂，难以留住炒作资金。