阳光私募判断股市重心将上移

　　“通胀上行、经济下落、政策两难、股指跌宕”，投资者应该如何应对？上周六，由财通证券和新财富主办，本报协办的财通证券·新财富最佳分析师春季论坛在杭州举行，会议邀请了重阳投资基金经理陈心、简适投资总监杨典和新财富建筑建材行业、通信行业和机械行业的三名新财富最佳行业分析师，分别作了精彩的一季度投资策略报告和行业分析报告，吸引了400多名高端投资者。

　　重阳投资基金经理陈心判断，目前市场对通胀的预期可能过分悲观，这轮通涨的主成因是成本推动，供给从长期看不太会出现短缺。从日本和韩国的经验来看，在经济高速增长末期，股市都出现暴涨，因此对A股中长期走势要有信心，投资方向上可关注真实成长性被市场低估的龙头类公司，如家电板块的美的电器；关注短期负面因素导致公司中长期发展潜力和价值被市场低估的地产股龙头，如万科。

　　简适投资的投资总监杨典认为，目前中国的实际货币供应远大于实体经济需求，随着长期负利率导致储蓄搬家、地产投资受压等因素的出现，A股估值优势将显现，可投资中长期具有可持续竞争优势和业绩成长且被市场低估的龙头公司，行业选择上首先可关注估值很低的银行保险股，其次可在家电、零售、医药、服装、旅游、新兴产业等领域寻找机会。

　　三位新财富最佳分析师就未来一段时间内建筑建材行业、通信行业和机械行业的变化发展和投资机会进行了详细的剖析和解读。国泰君安建筑建材行业分析师韩其成认为，2012年、2013年将是“十二五”固定资产投入高峰期，建材企业由此获得需求提升机会，可根据需求提升逻辑和业绩弹性逻辑关注优势公司：天山股份、南玻A、精工钢构、葛洲坝。长江证券通信行业分析师陈志坚认为，受益于中国移动增值业务市场规模提升和智能手机的普及，无线覆盖和网优增值类公司发展空间巨大，可关注中国联通、中兴通讯、烽火通讯、光讯科技、日海通讯、中创信测等通讯细分子行业龙头。国金证券机械行业分析师董亚光认为，2011年新开工项目计划投资和信贷增速趋缓，决定了工程机械行业整体需求增速将下滑，选股可重视三条逻辑：一是技术实力和营销能力强、通过新产品能够不断扩张份额的企业，如三一重工、柳工等一线品牌挖掘机；二是受益于“十二五”规划、经济结构调整、产业升级的企业，如铁路设备中的南北车、太原重工，海洋工程装备中的中海油服、海油工程、中集集团；三是在经营模式上进行创新，为享有长期估值溢价打下基础的企业，如杭氧股份和上海机电。

　　□本报记者 金侃群