方正证券：云铝股份新项目释放业绩

　　公司的文山氧化铝项目预计在2011年第一季度开始投产释放业绩，最终有望形成100万吨以上的产能，在成本和产量不变的假设条件下，公司每股收益的增量可达到0.67元。公司地处水电资源丰富的云南，一旦水电模式的形成将提升公司竞争力。另外，公司铝土矿、电解铝、铝材一体化的生产模式不仅降低了原材料采购成本以及各环节衔接过程中的材料损耗，而且能使公司在市场竞争中避免原材料和产品价格的波动风险。预测2010年至2012年公司每股收益为0.06、0.34、0.70元，给予 “买入”评级。方正证券