长城基金：债市已初具牛市特征

　　长城积极增利拟任基金经理钟光正日前表示，无论从宏观和政策面看还是从技术层面看，债市已经具备牛市初期特征。面对A股震荡，风格稳健的债券型基金更为适合投资者。

　　钟光正表示，债市四大主导因素———资金面、物价、加息、实体经济，其中资金面和实体经济已经确认利好债市，另外两项不构成利空影响，债市进入小周期牛市已经指日可待。

　　他认为，从宏观和政策面看，多项宏观指标已经支持债市回暖。首先，市场资金面再度回归宽松，是债市回暖的利多因素。今年3-12月公开市场将有2 .2万亿资金到期；新增外汇占款带来的货币投放每个月都在3000亿以上，进一步增加了市场流动性。其次，物价虽然面临较大不确定性，但上涨动能下降，对债市影响中性；第三，加息可能性存在但空间不大。最后，实体经济短期走弱将促使政府的宏观调控处于观察期，有利于债市回暖。　　　　　　　　　(刘振冬)