基金业管理费为何远超投资者盈利

　　昨天，基金2010年年报全部披露完毕。据天相投顾对60家基金管理公司旗下656只基金的数据统计，2010年基金全年仅为投资人赚了50.82亿元，相比2009年逾9000亿元的利润，大幅下降99.5%。不过，60家基金公司管理费收入为302.19亿元，同比增长5.8%。

　　对于“靠天吃饭”的证券行业来说，去年可谓是歉收之年。 2010年上证综指大跌14.31%。受此影响，2010年股票型基金全年亏损355.31亿元。除此之外，混合型基金实现利润238.61亿元，封闭式基金实现利润37.46亿元。得益于债市的上涨，债券型基金去年全年盈利58.77亿元。按公司进行统计，60家基金公司中有36家公司去年取得利润，其中16家基金公司为投资人赚取超过10亿元利润。大成基金成为“赢利王”，其21只基金利润总额达到64.03亿元，超越全行业利润10多亿元。

　　不过，去年基金公司管理费收入为302.19亿元，同比增长5.8%，远超基金为投资者带来的盈利。这是因为基金不论盈利还是亏损，基金公司都会收取平均1.5%左右的管理费。

　　面对这两份悬殊较大的业绩表，一些投资者感到困惑，纷纷质疑基金公司管理费收入超过为投资者赚取的盈利是否合理。对此，业内人士表示，作为证券投资基金，无法规避证券市场的系统性风险。因此，基金表现的好坏，不能简单以是否赚钱为标准，而要看基金是否跑赢其业绩基准。股票型基金业绩基准基本以大盘指数为参照，简单说，若能跑赢大盘指数就算合格。银河证券统计显示，从2005年到2010年，基金平均收益还是跑赢了大盘指数。

　　摩根士丹利华鑫基金副总经理秦红表示，基金时常成为“众矢之的”，一方面是投资者赚钱和赔钱带来的心理感受大为不同。从2003年1月2日到2010年12月31日，以股票基金指数为例，调查显示，投资者感受增长的日子只有10%，感受损失的日子为90%，即10天中9天不快乐。不仅如此，投资者最大损失感达到59%，即一度认为59%的投资损失掉了。实际上，8年时间该指数累计涨幅为406%。另一方面，投资者对投资存在过高期望，很难获得快乐。比如，基金之前下跌随后上涨，基民不觉得快乐，只有创新高才快乐；基金上涨了，基民不快乐，只有比同类基金涨得更快，基民才会觉得快乐。种种原因，导致投资者对基金产生负面的情绪化认知。(记者 孟群舒)