华宝兴业基金：A股“风格纠偏”惠及蓝筹基金

　　进入2011年以来，去年备受追捧的中小盘和创业板股票在高估值之下持续承压，估值处于历史低位的传统蓝筹股则表现活跃。“二八转换”苗头初现，令内地市场一批以“蓝筹”和“价值”为关键词的基金从中受益。

　　在华宝兴业价值E T F基金经理徐林明看来，A股市场出现的变化，实际上是“风格纠偏”的过程。徐林明表示，风格纠偏的本质是价值回归，估值水平被过度压低的大盘蓝筹股、价值股、周期股具有一定的价值提升要求，而被高估的小盘股也有风险继续释放的要求。

　　“目前新兴产业题材股正处于去泡沫、去伪存真的分化调整过程，估值纠偏有利于后期投资机会的均衡化。”徐林明说，2011年再出现小盘股“一统天下”的可能性较小，而以金融、资源为代表的大盘蓝筹股、价值股、周期股获得超额收益的概率较大。

　　值得注意的是，伴随“风格纠偏”的过程，基金市场中一批蓝筹型、价值型基金特别是指数基金表现抢眼。

　　徐林明表示，经过前期的震荡调整，A股市场风险释放已经比较充分，下跌的空间和时间均十分有限，尤其是大盘蓝筹指数、价值指数的估值水平已经趋于历史低位，其未来表现相对乐观。　　　　　　　(潘清)