日前，中盛怡和一案已经对受害人发还了钱款。当时冻结的钱款及财物变现后，依照约32%的比例向受害人发放，挽回了一定的损失。这是北京地区第一起按比例发还损失的非法经营原始股案件。中国证券报记者为此走访了北京证监局有关负责人，请他们介绍北京辖区打击非法证券工作的情况。
强力打击 打防并举
北京证监局局长王建平介绍，北京市“打非协调小组”各成员单位一直对非法证券活动保持高压态势。在北京证监局的推动下，北京市公安局针对非法经营原始股的行为，于2007-2008年组织两次“打非”专项行动。截至目前，北京辖区非法经营原始股达到立案标准的案件全部立案，已侦破案件占立案的90%，已判决非法经营“原始股”的案件15起，判决案件数量列全国第一，已判决案值约30000万元(含补充证据)，涉及被害人近4000名。其中，“中盛怡和”一案案值约17000万元，涉及受损者2203名。经过审判，共有30余名罪犯受到了法律的严惩。
通过强力打击、打防并举，北京地区非法经营原始股的案件呈逐年下降趋势。2010年仅有4起举报，无新增非法中介机构，且受理举报的犯罪事实均发生在2008年以前，“打非”工作取得了良好效果。
但是，2009年以来，非法或者违规从事证券投资咨询业务的活动开始增多，对于证据确凿的，北京证监局联合公安机关坚决予以打击，目前已经侦破“中国金融投资网”等8家不法机构涉嫌非法证券投资咨询的案件，抓获犯罪嫌疑人19名。对于某些立案证据不足的信访事项，北京证监局则本着“以人为本”的原则，积极协调投诉双方，力争以退款方式妥善解决。据统计，北京证监局已协调被投诉机构向客户退款36起，退款240余万元。通过依法整治，有力维护首都的稳定工作。
“非法经营原始股案件的立案数量、侦破数量都位居全国前列。”王建平介绍说，据统计，近年来北京市“打非”工作取得了很大成绩，非法经营原始股共受理举报608件，举报人数978人，举报涉案金额22668万元，涉及中介机构85家，依法移送公安数量74家。其中，达到立案标准的39家全部立案，已经侦破35家，判决15家，判决数量位居全国各辖区第一。
非法证券危害性大 欺骗性强
“社会危害性大，欺骗性强，宣传手段极具蛊惑性，在法律适用方面十分复杂。”王建平表示，擅自发行股票和非法销售股票行为涉及违法金额巨大，参与投资者众多，大部分是中老年人或者下岗职工等弱势群体，且该类犯罪分子处心积虑，在犯罪过程中挥霍、转移赃款十分迅速，容易引发群体性上访事件，给社会安全和稳定带来极大威胁。
绝大部分非法经营原始股的人员都受过类似传销的培训，鼓吹公司实力雄厚，成长性好，具备国家扶植产业概念，很快就要公开上市等等，因为国内上市的谎言容易戳穿，而到海外上市的真实性国内投资者很难查到，于是不法分子一般都告知投资者公司准备在海外上市，届时投资者将获取几倍至几十倍的投资收益。另外，也的确存在个别股份有限公司在海外上市的情况，更使投资者对此类行为深信不疑，导致大量投资者上当受骗，其中不乏一些高学历的金融专业人士。值得注意的是，采取这种销售方式的公司即使在海外上市，一般也是门槛设置非常低的垃圾股市场，如某公司在美国OTCBB市场上市，股价仅为1美分，即使如此，国内投资者购买的股份由于流通性限制也不能参与交易，权益很难得到保障。
王建平分析说，非法证券活动的成因主要有三方面：
一是未上市股份公司的股权客观上有转让需求，给不法分子以可乘之机。据统计，目前全国有未上市股份公司数万家，此类公司股东所持有的股权客观上有流通、转让的需求，但是股权转让一定要在《公司法》、《证券法》规定的合法模式下进行。一些不法分子利用普通投资者相关法律知识欠缺的弱点，通过虚假宣传，虚构材料等手段，达到欺诈投资者钱财的非法目的。
二是非法行为的暴利是违法者的动力来源。擅自发行股票和中介机构非法经营原始股的行为可以带来巨额利润。未上市股份公司成立后，个别股东通过转让股份可以获得巨额资金；一些中介机构在成都、西安等地以1元左右的价格收购未上市公司股票，在经济相对发达地区就能以4到6元的价格出售，轻易获取巨额利润。同理，非法证券投资咨询活动的泛滥也是利益驱动所致。
三是未上市股份公司良莠不齐，且游离于有效监管之外。目前，我国已上市股份公司不过2000家左右。其余股份公司绝大多数属于未上市公司，此类公司作为市场经济中的法人个体，将发挥越来越重要的作用。但是，我国目前对此类股份公司尚缺乏有效监管机制，此类公司发展情况良莠不齐，加上信息不对称等原因，其资产状况、经营状况社会公众均无从了解。事实上，北京、上海等经济较为发达地区某些机构非法代理转让的原始股，其源头公司往往是经营情况很糟糕，甚至已经是空壳公司，因此投资者入股此类公司的风险是显而易见的。
