牛市格局已经形成 寻找A股中的“真金白银”

　　随着黄金、白银等贵金属价格的不断攀升，相关概念股也开始蠢蠢欲动。金银价为何会屡创新高？这对A股市场上的黄金、白银个股有何影响？行业未来发展如何？记者昨天采访了业内相关分析师。

　　背景

　　金银价 屡创新高

　　在“历史新高”被不断推翻的过程中，国际金价迎来了“千五”时代。4月19日，纽约商品交易所黄金期货价格连续三个交易日刷新纪录，盘中一度突破每盎司1500美元的心理关口，再创收盘新高，6月份交割的黄金期货报收每盎司1495.1美元，涨幅为0.15%。周三亚太市场上，国际现货黄金也终于突破1500美元/盎司的大关，现货白银则连续第五个交易日刷新31年高位。

　　金价的上涨使得黄金股在20日的走势也十分迅猛。中金黄金、紫金矿业等个股均有不俗涨幅。

　　探因

　　根源于全球 流动性泛滥

　　金鹏期货分析师秦云龙介绍，近期黄金、白银价格竞相上涨，不断创出历史新高，主要由两方面原因导致。一方面是阶段性的不稳定因素，比如近期的美国政府信用评级下调，会导致其价格上涨。而除此之外，这种疯狂上涨背后的根本原因则是全球流动性泛滥。

　　秦云龙认为，为应对金融危机，各国向市场注入了大量货币，使得世界性的通货膨胀逐渐显现。例如，4月7日，欧洲央行宣布，将基准利率由1%的历史低点上调25个基点至1.25%，以应对通货膨胀；上周五中国公布的数据显示，3月CPI创出32个月以来的新高，使得通胀忧虑再度加深；此外，日本地震后，日本央行为稳定金融市场和帮助灾区重建，累计推出了总规模120万亿日元的一系列货币宽松政策等等。由于各国货币超发，使得全球货币都在贬值，而黄金和白银在此时便显现出了其避险和保值的功能。

　　关联股存在很大补涨几率

　　影响

　　秦云龙认为，黄金和白银价格的上涨将带来相关上市公司业绩和资源价值量的提升，由于商品价格上涨反应到公司的价值上需要一段时间，因此虽然近期相关股票走势较为稳定，但未来必将得到修正，跟随期货价格走出一波不错的行情。

　　大同证券投资顾问付永翀认为，黄金价格的上涨，将直接利好于黄金开采行业。在金价中长期趋势依旧乐观的情况下，黄金开采行业将处于乐观的景气中期当中。同时，最近两年来，各央行纷纷开始增加黄金储备，而矿产金产量增长缓慢，使得黄金供给缺口开始显现。在这种背景下，黄金开采企业直接受益于国际金价的上涨。同时，相应的白银开采企业将从白银价格的上涨过程中获得相对超额的收益。

　　另外，付永翀还认为，黄金、白银等贵金属的特性也决定了其下游的消费需求日益旺盛，因此一部分黄金、白银等贵金属的终端销售企业也会从中受益。虽然目前盘面看，相应的黄金股并没有随着金价的上涨而走出强势，但是随着金价的持续上涨和通胀预期的强烈，黄金类个股存在很大补涨的几率。