基金增持重仓股首季逞强 二季度周期股仍为主角

　　统计显示，继去年四季度后，今年一季度基金再次大举买入周期股，海螺水泥、招商银行、三一重工、格力电器等名列基金增持榜前列。基金增持的前50大重仓股一季度取得了平均18.87%的涨幅。医药、食品行业个股被基金抛售，一季度跌幅巨大。对于二季度及未来市场运行特征，基金普遍认为，二季度周期股恐仍为主角，但大消费股下半年有望卷土重来。

　　一季度，A股市场小幅上涨，而中小板和创业板连续下挫，基金也在积极调整适应市场的变化。

　　从行业配置变化可以看出，基金在一季度大幅调整持仓结构。天相统计显示，一季度，金属非金属、机械设备仪表、金融保险、石化、房地产成为基金增持的前五大行业，共增持了约4.2个百分点，占基金净值比例达到了40.59%。这五大行业一季度均取得了正收益，涨幅最大的是金属非金属行业，上涨9.61%；少的如机械设备仪表也有3.78%的涨幅。相应的，攀钢钒钛、招商银行、烟台万华、金发科技、保利地产等出现在基金增持的前50大重仓股名单中。其中，水泥股成为最耀眼的明星，华新水泥以66.61%的季度涨幅在这50只股票中排名第一，海螺水泥涨幅也达到了36.52%。

　　一季度基金大举介入周期股，那么在接下来的二季度，基金持仓结构还会再次反复吗？

　　综合各家基金季报来看，基金普遍认为，二季度周期股恐怕仍将是主角。一季度重点配置了水泥等周期性行业的华安宏利基金表示，二季度仍将主要关注周期性行业，积极寻找和把握煤炭、钢铁、化工等行业可能的投资机会，对组合中的中小板和创业板上市公司，需要进一步梳理和审视，尽量回避可能的风险。

　　从基金增持的前50大重仓股名单来看，基本上全是周期类股，如海螺水泥、招商银行、三一重工、格力电器、攀钢钒钛等，只有泸州老窖等寥寥几只食品饮料消费个股。这50只得到增持的个股今年一季度均取得正收益，平均涨幅达到18.87%，远远跑赢市场，这也体现了基金行业配置和选股上的功力。

　　但是要提醒投资者的是，不能简单依据增持榜去选择标的或判断市场走势，因为一季度被大幅增持的股票可能在下一季度就会被减持。如去年四季度名列增持前10名的江西铜业和铜陵有色，今年一季度就出现在基金减持的前20大名单中。因此，对于今年一季度被基金增持的热门，如水泥股等也要保持一定警觉性。

　　同时，也有基金提醒说，虽然一季度中小市值成长股表现较差，但不要忘记经济结构调整正步入快速通道，转型之中的成长将成为贯穿今后几年的投资主题。今年表现最好的几个行业去年都是低涨幅甚至亏损，而今年迄今表现最差的几个行业则在去年风光一时。这也再次表明了，市场轮涨是硬道理。那么在周期股一度雄起之后，自然又有基金将目光重新投回那些经历了大幅调整的大消费股上。　　据《中国证券报》