D 观点：“惟概念是从” 泡沫即将破灭？
在美国疯狂追捧中国概念的时候，业内人士却开始担心，此时的盛况会否是互联网泡沫的重演。回顾当年，2000年4月3日-4日两日内，纳指暴跌924点，跌幅超过20%。在一个多月内，又从5084点狂泻至1300多点。此后三年内，更连续跌至825.8的历史最低点。在2000年3月到2002年10月间，因泡沫崩溃抹去了约5万亿美元的市值。安邦咨询分析师陈业告诉记者，2000年时互联网泡沫破裂前，一个小企业每股都能卖到2000美元，但泡沫破裂后只能卖2美元。
4月25日，搜狐CEO张朝阳公开警示中国概念股的泡沫，他表示：“中国概念股现在比较火爆，有点像1999年的泡沫时期，随便一个公司都能在美国上市而且获得很高的市值。”张朝阳提醒投资者：“现在很多不盈利的公司市值很高，这是一个不正常的现象。”
张朝阳指出，现在华尔街对中国互联网企业是“惟概念是从”，能给出一个美国投资人“听得懂”的故事，是中国互联网企业在美国市场取得好成绩的法宝。比如优酷就包装成中国“YouTube”，当当则自诩为中国亚马逊，人人则把自己与“Facebook”拉上关系。美国投资者也很买“中国故事”的账，其中目前仍在投资阶段的优酷在去年上市首日涨幅就达到了161.25%。
张朝阳警告说，“就像2000年，当时，华尔街对互联网概念产生了狂热的想象，只是现在，华尔街的狂热想象换成了中国互联网概念。然而，一旦连续几个季度财报达不到预期，概念造成的假象就会破灭。”另有业内人士预计，这一轮的中国互联网概念泡沫可能在8个财季后破灭。
创新工场CEO李开复也承认这种过热的存在，在他看来，“今年的互联网上市潮受两方面因素影响：一方面，中国庞大的市场将美国新兴的互联网‘概念’放大；另一方面，则是全球性通胀的背景，也就是说，热钱很多。”
不过，同样有很多人认为泡沫论言之尚早。京东商城CEO刘强东在微博中表示，和第一次互联网泡沫破灭前比，这轮互联网公司不仅存在清晰的盈利模式，更因为互联网已渗透到了社会生活的方方面面，价值根基更牢靠。
对外经贸大学金融学博士吕东锴接受羊城晚报记者采访时透露，现在说互联网产生泡沫还为时尚早。对于国外资本来说，中国市场在未来一段时期内也都存在着巨大的吸引力。但他同时提醒到：“如果企业因对于资本的渴望与冲动而扎堆上市，则可能会导致泡沫的产生。”
中国概念股近期屡遭停牌
公司 上市时间 停牌时间 停牌原因 目前状况
多元印刷 2009年11月9日 2011年4月1日 财务真实性遭质疑 停牌
艾瑞泰克 2009年9月21日 2011年3月14日 未能满足信息披露条件 停牌
中国高速频道 2010年6月3日 2011年3月12日 未能向股东及时提供信息 停牌
盛世巨龙 2011年2月8日 2011年3月22日 财务遭质疑 停牌
智能照明 2010年6月18日 2011年3月28日 财务真实性遭质疑 停牌
纳伟仕 2009年3月13日 2011年3月25日 财务遭质疑 停牌
福麒国际 2007年10月23日 2011年3月29日 未能及时提交年报 转入粉单市场
数百亿 2010年3月16日 2011年4月8日 未能满足信息披露条件 停牌
盛大科技 2007年5月21日 2011年3月16日 不符合交易规则 停牌
林曦、陈智安
