投资者中签如中弹 新股发行价过高再成众矢之的(2)

　　现行询价制风投可获10倍利

　　昨天，清科研究中心最新统计显示，2011年4月，共有17家风险创投机构支持的中国企业在境内外IPO，合计融资23.19亿美元。目前，这些风险投资机构共创造了54笔IPO退出，平均账面投资回报率高达11.52倍。其中，境内IPO的15家企业中，34家风险投资机构平均获利高达11.74倍；境外IPO的2家企业中，13家风险投资机构平均获利却仅为2.98倍。

　　上述数字表明，在对有上市潜力的公司进行资金入股等支持后，再将这家公司“包装”上市，短短一两年，突击入股的风险投资机构就能拿到10倍以上的获利。一家公司上市成功背后，多家机构分食大蛋糕。这也难怪，很多国内散户抱怨：“为什么受伤的总是小散？”

　　记者注意到，境外IPO活动中，风险投资机构获利远远低于国内企业。人民大学金融与证券研究所教授李永森表示，一些海外市场是采取上市公司保荐人“终身制”。保荐人保荐的企业如果出问题，保荐人也会受到处罚，问题严重的还会被摘牌，甚至会遭到行业禁入。因此，国外一级市场定价不大会出现高得离谱的发行价和市盈率。