小盘新股超募比率降至近五个季度来新低(2)

　　小盘新股超募降温

　　事实上，打新热情降温，还在很大程度上影响了新股的首发超募比率。统计显示，截至5月10日，今年二季度以来网上申购的27只小盘新股预计募资规模合计为82.07亿元，实际募资额合计为196.22亿元，超募比率迅速下降至139.08%，一举创出近五个季度以来的新低，显示长期以来一直高位运行的超募现象得到一定程度的缓解。

　　2009年第四季度以后，小盘新股的超募比率升至136.27%，且此后一直高位运行，让首发上市的小盘新股赚得盆满钵满。其中，2010年二季度小盘股的整体超募比率一度高达200.01%，到达了一个畸形的高度。但是，令人担忧的是，面对飞来的“横财”，很多小盘新股显得措手不及。因为当前小盘新股的募投项目，根本没法消化这么多的“横财”。在此局面下，很多小盘新股将超募资金放在银行里吃利息，这种方法虽然稳妥，但却在很大程度上损失了资本应有的效率。

　　不过，进入今年以来，由于首发新股整体表现不佳，破发程度日趋严重，促使超募比率迅速下降。统计显示，今年一季度发行的77只小盘新股，其整体超募比率为166.59%，较前期明显回落。进入二季度以后，这一趋势再度延续，最终促使小盘新股整体超募比率继续下行至139.08%，一举创出近五个季度以来的新低，迅速向2009年第四季度的水平靠拢。

　　分析人士指出，今年以来小盘新股的整体超募比率不断下降，是一种良性循环，整体上看有利于资本效率的提升。不过，就目前情况来看，小盘新股的整体超募问题依然突出。 孙见友