高速公路行业具备安全边际 股息率高于银行存款

　　据经济之声《交易实况》报道，东吴证券交通行业研究员李寅康24日13点做客交易实况，就高速公路上市公司的投资机会进行了梳理。李寅康认为，高速行业防守性比较强，具有股价及估值双低的概念。此外，高速公路行业本身分红特别高，分红率一般都在40%以上，从和其他的行业的比较来看，目前高速公路行业整个的平均的股息收益率在所有行业当中收益率是最高的。

　　主持人：一位朋友力荐高速公路板块可以买，他觉得很有安全性、防守性。您是否认同？

　　李寅康：高速行业其实给投资者最大的印象就是防守性比较强，这个防守性我觉得体现在几个方面：首先，双低概念。今年一季度整个市场主流资金关注到股价绝对价值低，以及估值相对较低板块中。高速公路其实也是这样的板块，大部分股价都在10元以下，绝对股价比较低。另外，它的估值相对其他行业比较低。再有，从行业本身来看，现在整个PE和PP的估值也是整个行业历史估值相对低点。高速公路这个行业现在具备一定安全边际。

　　其次，高速公路行业本身有个特点就是分红特别高，和其他行业比较，目前高速公路行业整个平均股息收益率在所有行业中收益率是最高的。

　　主持人：高速公路业绩一直以稳健著称，但是也很难看到业绩大幅增长的亮点，很难给予行业很高成长性预期。目前流动性紧缩背景下，谁的防御性最强谁就是最好的股票，您同意这种观点吗？

　　李寅康：我还是同意这样的观点的。现在市场可能普遍对成长性概念特别敏感，前期炒作特别厉害的中小板，大家觉得成长性很高，所以给了非常高的估值，造成中小板创业板一定的泡沫。但是现在来看，特别是一季度业绩来看，很多成长性里有很多水分，现在等于预期都落空了，这样估值就得往下走。对于前期大家关注比较少的弱成长性的行业，本身估值并没有泡沫成份在里面，所以相对市场出现大跌，特别是中小板创业板出现大跌的时候，可能高速公路行业估值相对有一定支撑力。

　　主持人：怎么看整个高速板块的成长性？一位博友说，高速公路就像是美女，但是这两年这位美女一直没有被人追过，手都没被人拉过，为什么总是没人追？

　　李寅康：我觉得如果去买高速公路，本身应该从长期投资角度考虑，而不是中短线投资角度考虑，而且所获得收益应该更多是从分红角度考虑分红收益。很多上市公司，特别是A股，大部分上市公司分红其实非常少，并不能赚到太多钱，但是实际上高速公路普遍分红率都很高，一般都在40%以上。

　　主持人：这个美女是娶回家长期结婚过日子型的。

　　李寅康：至少和银行利息来比，有部分上市公司甚至股息率高于银行存款利息，何乐而不为呢？