5月25日，广钢股份发布《重大资产置换及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》。交易方案分为重大资产置换、向特定对象发行股份购买资产及股份转让三部分，如市场预期，本次重组采用了当前市场通行的“净壳出让”方式。
伴随上市公司重大资产置换及发行股份，广钢股份国有股权也通过协议转让方式转给广日集团，上市公司将转变成为广日集团控股下的以电梯综合业务为主业的上市公司。本次交易完成后，上市公司将置出全部钢铁经营性资产，同时置入及购买以电梯整机制造、电梯零部件生产及物流服务为主业的资产。从重组方案看，置入资产的盈利能力和成长性超过市场预期。
盈利能力超预期
本次重组方案中拟入主上市公司的广日股份是国内电梯制造历史最悠久的企业之一，公司以电梯为核心，向上下游产业链延伸，现发展成为以电梯整机制造、电梯零部件生产及物流服务为主业，引入国际化高端合作向关联产业领域拓展，科技研发实力和市场竞争能力突出的企业集团。
根据Freedonia集团的研究数据，到2013年全球电梯将保持4.3%的年增长率，电梯产品和服务市场产值将达到785亿美元。这一增长主要来自中国和印度的新增需求，其中中国新增需求有望占比45%，目前中国已成为世界上最大的电梯生产基地。
一直被视为传统产业的电梯行业近年因部分企业登陆资本市场受到关注。广日股份的盈利能力和成长性也超过市场预期。据最新审计结果，广日股份2010年实现净利润2.47亿元，同比增长28.02%；而盈利预测显示，广日股份2011年预计可实现净利润3.13亿元，与2010年相比仍将保持26.68%的增长，对应重组后上市公司每股收益为0.4元。
以目前市况，本次拟置入及拟购买资产估值结果对应的市净率、市盈率指标均低于可比上市公司及可比交易的平均水平。近年来的业绩增速更超出大部分市场人士的预期。
电梯与新兴产业齐头并进
重组草案显示，作为华南地区最大的电梯制造企业之一，广日股份目前业务涉及电梯零部件生产，整机的制造、销售、安装、维修、保养以及贯穿整个生产和销售流程的物流服务，涵盖了从电梯零部件到终端用户的整个产业链条。产业链的布局优势使广日股份有足够的服务能力，并维持更高的利润率。
从电梯主业的发展战略上，广日股份致力于扩大在二三线城市的市场份额。在高端市场上，与日立电梯的合作也让公司具备优势。目前公司仍以30%的比例参股日立电梯(中国)。
广日股份负责人表示，通过与日立电梯在电梯零部件和电梯物流服务方面的战略合作以及权益投资，客观上分享了高端电梯市场的成长。同时，公司参股日立电梯获得了持续稳定的现金分红，目前合计获得现金分红约3.5亿元，为公司的纵横拓展提供了保障。
在传统电梯产业之外，广日股份近年来在电梯关联产业中进行前瞻性布局。目前公司与西班牙塞维拉、德国欧司朗、德国威尔等世界巨头合作开展电梯导轨、LED照明、机械式停车设备等业务。公司的策略是借助高起点在市场上迅速获得竞争优势，培育未来的利润增长点。
广日股份生产的矿用电缆及矿井用连接器获得了安标国家矿用产品安全标志中心颁发的国家矿用产品安全标志认证，具备生产矿用电缆及矿井用连接器的资质，目前能进入这一领域的竞争者还很少，公司称“该业务毛利相当可观”，目前已获得不少意向订单。 （杨涛）
