企业“带病”上市备受关注
新股持续破发让股民亏损不少。
随着2009年境内IPO(首次公开募股)重启、市场扩容速度加快，针对拟上市企业的举报也频频出现。专家认为，新股发行审核制度在保证审核速度的同时，也要避免“萝卜快了不洗泥”的问题。
知情者举报指向新股首发
上市在即的九牧王，在5月10日发布招股意向书和初步询价公告之后，遭到了知情人的举报。举报材料称，九牧王现任董事长林聪颖曾采取非法手段，攫取前任董事长、其亲叔叔林其仁对福建晋江九牧王制衣有限公司80%的股权和实际控制权。
事实上，新股上市过程中遭遇举报已不是什么新鲜事。随着2009年IPO的重启，举报也随之呈现井喷态势，成为IPO过程中的常态。
记者粗略整理了近两年的举报案件，发现举报涉及股权变更、关联交易、内部控制、税收、行政处罚、专利等各个方面。专家认为，包括媒体曝光在内的各种渠道的举报，揭示了企业在IPO过程中为了实现上市目的而涉嫌造假、隐瞒的种种乱象，形成了上市过程中的另一道防线。
据悉，IPO重启以来，仅创业板，证监会收到的举报信就多达200多封，涉及100多家企业。
除了多个IPO企业因举报而暂停上市之外，在资本市场上，也不乏因举报而在临门一脚之时最终铩羽IPO战场的案例。证监会于2009年4月3日宣布否决立立电子的上市申请，使其成为中国证券史上首个“募集资金到位、但IPO最终被否”的公司。
本来这一案例已给IPO公司敲响了警钟，但由于违规成本低，随后又有多家不具备上市条件的公司企图通过造假、隐瞒等方式蒙混过关。因此，又陆续出现了苏州恒久、胜景山河两个退还募资的IPO胎死腹中案例。
举报频发所折射出的新股上市乱象，不禁让投资者后怕：如果没有举报，犹如胜景山河这样的问题企业是否真的能够闯关成功，在资本市场上兴风作浪？
新股发审制度备受考验
专家认为，由于IPO处于井喷状态，因此在新股发行审核方面出现了“萝卜快了不洗泥”的问题。
暨南大学经济学院副院长杜金岷认为，随着IPO的重启，新股上市前遭举报的案例加速上演。新股发行已经出现了“萝卜快了不洗泥”的问题。
中原证券研究所所长袁绪亚说，企业上市过程中，所公布的信息全部出自有利益关系的保荐机构或者IPO公司，这就导致了选择性的信息披露。而事实上，任何一个审核制度都不可能做到毫无漏洞、事无巨细。
“证监会发审委委员在审核企业的上市条件时，关注的方面是有限的，不可能穷尽所有可能性。”平安证券研究所首席策略分析师王韧说。
英大证券研究所所长李大霄认为，在面对大量IPO企业时，公众监督的力量要比证监会发审委有限的几位专家的力量大得多。
杜金岷说，正是由于华尔街有一群出于经济目的时刻紧盯上市公司的人和机构，才制约了上市公司弄虚作假的行为，从而规范了资本市场。而在我国，这些举报人在一定意义上承担了这一作用。这种“挑刺儿”的行为，形成了另一道“审核”防线，有助于阻挡企业“带病”上市，净化和规范资本市场。
同时，专家认为，虽然举报频发与IPO企业数量大增直接相关，但有关部门在保证企业上市速度的同时更应该保证企业上市的质量。
袁绪亚表示，知情人举报大多是因为上市过程中出现了利益分配不均的问题。如果利益分配均匀，知情人可能选择集体沉默，这对于投资者而言并非是负责任的态度。
因此，杜金岷建议有关部门应在审核过程中，加大实地调研走访，多掌握一些一手材料以便验证IPO公司提交的二手资料，这样才能让信息披露更透明、市场更规范。
(据新华社电)
