上证指数自4月18日触至3057点后，一个多月以来一直呈向下盘整态势，近期更不断创下本轮调整的新低点。显著的市场风险，使一批徘徊在股市周围的投资理财资金纷纷四散寻找新的“避风港”，债基、保本基金、QDII基金成为避险的主要目标。
债基收益稳健
据好买基金研究中心报告显示，债券市场在今年2月下旬以来开始逐渐回暖，近3个月来，中信标普全债指数上涨1.30%，中信标普企业债指数上涨了1.52%。在这样的市场环境下，债券型基金普遍表现稳健。银河证券基金研究中心的数据显示，一级债基金今年以来平均收益为-0.6%；二级债基受到股市的一定波及，但年内平均收益-0.94%，亏损不到一个百分点。个别表现较好的债基年内收益已超过了2%。
诺安增利的基金经理卓若伟认为，债券市场主要受通胀预期、资金面、信用风险等因素影响。目前，工业增速和PMI等指标显示宏观经济呈现放缓，债券收益率处于相对高位，因此下半年债市投资机会较大。
在避险资金的追捧下，债券基金今年以来的平均首发规模达到21.85亿份，位列各类基金之首，带有创新设计的分级债基甚至出现了首发时比例配售的火热景象。
QDII受益海外成熟市场
另一个令投资者意想不到的避风港是投资于海外市场的QDII基金。
在A股市场上的股基年内平均亏损10%以上时，QDII基金却有4成实现了正收益，年内亏损的也主要在投资于新兴市场的QDII基金中，“潜水”幅度多在3%的微亏范围内。
国泰基金海外业务部负责人张人蟠分析说，目前A股市场短期内仍将维持弱势调整趋势，但全球市场上，除A股外，有很多市场在未来一段时间还会有较佳的投资机会，尤其是一些海外的成熟市场表现今年以来持续领先于全球市场。国泰纳斯达克100指数基金年内收益已超过3%，并新近上报了一只国泰大宗商品指数基金。
保本基金受基民追捧
在CPI高企、股市震荡的背景下，投资者对抗通胀以及避险需求上升，这使保本基金成为近期基金发行市场上的最大热点。在新基金平均募集规模不到20亿的情况下，南方基金市场有关人士昨天告诉记者，上柜刚刚4天的南方保本混合基金已经售出25亿元，出于操作上的需要，该基金设置了50亿的募集上限，估计很可能会提前达到。
Wind数据显示，2010年上证综指全年下跌14.30%，保本基金不仅实现本金保证，还实现了5.53%的平均收益，跑赢了3.3%的全年CPI水平。
今年头5个月，银河证券基金研究中心的数据显示，当前市场上的8只保本型基金年平均收益-1.49%，略逊于债基，但较集体“深潜”的股基又有明显优势。
银华保本增值的基金经理姜永康认为，保本基金通过特定的保本策略配置保本资产和收益资产的比例，使基金资产在保本到期时不低于特定的目标价值。同时，保本基金的股票仓位上限最高可达40%，这使之又有一定的进攻性，在市场行情较好的时候还能把握股票市场的投资机会。
值得注意的是，保本基金有其独特的投资策略，银河证券基金研究总监王群航介绍说，鉴于保本基金的保本条款约定，投资保本基金，最好的方式就是认购，并持有到期，“晚进早出”都无法享受到相关的保本条款。
5月开基龙虎榜
涨幅前10
代码 名称 最新净值 涨幅%
290009 泰信周期回报 1.026 0.89
160612 鹏华丰收 1.048 0.87
360008 光大保德信收益A 1.027 0.69
360009 光大保德信收益C 1.024 0.69
161014 富国汇利分级 1.025 0.69
519680 交银增利债券A 0.9958 0.53
519681 交银增利债券B 0.9958 0.53
519682 交银增利债券C 0.9973 0.50
166003 中欧稳健收益A 1.0374 0.48
166004 中欧稳健收益C 1.0302 0.43
跌幅前10
代码 名称 最新净值 跌幅%
420005 天弘周期策略 0.98 -10.83
410003 华富成长趋势 0.6482 -10.30
257040 国联安红利 0.899 -9.56
217010 招商大盘蓝筹 1.15 -9.45
340008 兴全有机增长 1.1375 -9.34
270007 广发大盘成长 0.8234 -9.26
519026 海富通中小盘 1.016 -9.12
410006 华富策略精选 0.9303 -9.06
410009 华富量子生命力 0.9094 -9.05
375010 上投摩根中国优势 2.2305 -9.00
