创业板光环褪去满地疮痍 畸形利益分配宰割股民(4)

　　投资者用脚投票

　　在创业板“高成长”光环褪去后，伴随着估值重心的整体下移和大面积的破发，众多投资者正在纷纷“逃离”创业板，股民们对于创业板的投资热情正在渐渐熄灭，创业板的未来也正在遭遇着严峻的考验。

　　Wind统计数据显示，自2011年以来创业板新股的中签率正在明显提高，投资者对于创业板新股的申购热情已经跌入了冰点。5月3日发行的电科院中签率高达18.69%，创下了创业板网上发行中签率的新高；5月23日发行的北京君正的网上中签率也达到了10.14%。2011年5月以来，在创业板发行的18只新股中，平均网上中签率已经达到了3.76%。

　　由于投资者对于创业板在二级市场上的申购热情日渐消退，许多发行人不得不开始主动调低发行价格。在6月7日发行的3只创业板新股中，拓尔思发行价15元/股，银信科技发行价19.62元/股，永利带业发行价12.9元/股，发行后市盈率则分别为31.91倍、30.99倍和34.48倍。就绝对发行价格来看，三只创业板新股平均发行价不到17元/股，永利带业12.9元/股的发行价格已经创下了今年以来创业板的新低。为了保障发行的成功，发行人和保荐机构在一级市场上不得不主动“放低姿态”。

　　另一方面，Wind统计数据还显示，在截至6月9日的前60个交易日中，尽管创业板扩容之势没有丝毫放缓，但227只创业板股票的资金累计净流出已经达到了120.4亿元。投资者对于创业板的投资热情正在明显消退。