数据暖风吹晴A股 火线“提准”拉长筑底(2)

　　政策底需等待 反弹并非反转

　　14日A股市场迎来反弹行情，人气迅速回升。分析人士认为，尽管估值已基本见底，但鉴于通胀形势严峻，短期调控政策尚难转向，政策底仍需等待。预计市场仍将反复震荡来构筑底部，昨日的反弹并非反转。

　　东兴证券分析师侯毅指出，真正的底部往往是几个因素共振的结果，除了估值见底还需要政策转向。目前来看，在CPI高企的背景下，紧缩预期难言松动。近期市场情绪大幅摇摆并导致股市波动的现象屡见不鲜，尽管指数已经出现大幅调整，但是目前并不具备出现反转行情的条件。投资者还需谨慎，不宜盲目追涨。

　　日信证券分析师徐海洋认为，未来一到两个月经济与通胀数据的组合可能向不利方向发展，银行存贷比日均考核对流动性供应形成压力，这将限制未来指数向上反弹的空间。不过目前市场继续向下的空间也十分有限，基于我国经济不会“硬着陆”的基本判断，周期品种的低估值已经为市场抵御利空提供了足够的安全边际，政策调控在提升社会总需求方面仍有较大空间，唯一约束仍是高企的通胀水平。徐海洋判断，7月前后可能是市场预期发生变化的重要时点。一方面，基数降低使通胀压力有所缓和；另一方面，经济数据如继续下滑可能成为管理层评估紧缩政策效果的时机。一旦政策面出现些许变化，就可能对市场预期形成明显影响，进而推动市场趋势转变。(记者 李波)