A股指数上周的“旱地拔葱”让许多基金经理的心也活络起来。不过，从多家券商的基金仓位测算报告来看，基金对风险仍然心存担忧。多位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示，虽然近期A股基本面暖风频频，但一些影响A股趋势的根本因素尚未发生明显改变，而在趋势尚未明朗之前，基金不会出现快速加仓的行为。不过，有部分基金选择性地买入了一些周期股。
仓位变动波澜不惊
民生证券公布的最新基金研究周报显示，根据民生证券基金仓位及行业配置系统监测数据，截至6月24日，主动型股票方向基金平均仓位比前一周上升1.78个百分点。其中，主动加仓仅1.19%。不过，相比一个月前，基金整体仓位有所上升。
济安金信仓位测算数据则显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位变化甚微，股票型基金平均仓位84.08%，较上周下降0.22个百分点，混合型基金平均仓位71.94%，较上周下降0.72个百分点。此外，多家券商的测算报告也显示，上周基金仓位变动可以用“微调”来形容。
业内人士认为，券商报告显示基金在上周反弹中依旧保持严格的仓位控制，但目前市场情绪相比之前有所转变，基金作为市场的主角之一也会有所动作，但考虑到一些尚不确定的因素，基金仍存担忧心态。
上海的一位基金经理认为，目前A股反弹的持续性、反弹的主要逻辑尚不清晰，而且究竟当前是否是A股的中期底部仍然存在诸多争议，因此，基金当前不会贸然大举加仓。他同时表示，自己选择性地买入了一些周期股。“虽然许多中小盘股的股价已经腰斩，但我们不敢轻易介入，而周期股大多处在估值的历史低位，加仓的风险相对较小。”他说，“水泥建材等涨幅明显，主要还是对保障房投入有较高预期。另外，如果下半年紧缩政策能够有所趋缓，金融地产也存在一定的机会。”
WIND统计数据则显示，在上周，申万一级行业中的建筑建材、房地产成为仅有的两个资金净流入行业，而对行业进一步细分后会发现，包括造纸、航空运输行业也获得了一定的资金净流入。
谨慎心态犹存
虽然有些基金小幅加仓“试水”反弹，但基金经理们的谨慎心态仍然存在。而让基金经理们最关注的依然是政策方面能否出现对A股的实质性利好。
天治成长精选基金拟任基金经理龚炜指出，宏观经济复苏的确很明确，但复苏的程度还有待巩固和反复确认，政策退出的时点一定是在管理层对经济恢复程度心里有底以后。此外，以产业升级为主要特征的宏观调控和经济刺激政策的退出是确定的政策取向，过去那种主要依靠投资拉动GDP的增长方式一定会发生改变。
“宏观经济过热、数据高于预期，可能引来调控政策降温。反之，宏观数据转坏也不一定不好，政策上面会更有扶持。”龚炜说，“经济增长与政策之间的‘你进我退’将主导整个2011年的投资。”
上投摩根投资组合部总监张军则表示，虽然现在业内都谈到底部区域，但不会将A股基金加到一个高仓位，因为毕竟不知道底有多深，大多数基金经理采取比较灵活的策略，在仓位上保持中性。“我们更多是精选个股，把自己看好的和前期一直跟踪的股票，经过这几轮大跌，觉得被误杀或者被带下来的，如果有机会再买一点，在结构上做一些微调。”张军说。 （记者 李良）
