证监会对保荐人“亮黄牌” 处罚太轻作用有限

　　日前，中国证监会对三家券商及6位保荐人亮出黄牌警告。其中，认定创造“史上最高发行价”的海普瑞保荐人“对发行人取得美国食品与药品管理局FDA认证等事项的尽职调查没有勤勉尽责”，但亦只给予警示。本人认为，如此轻处，不足以引起相关人员的重视。

　　前一阶段，新股“三高”发行，上市后又一路下行，投资者受损严重。除了一些询价机构以及投资者不成熟外，这也与部分上市公司业绩快速“变脸”以及保荐人不尽责不无关系。特别是海普瑞以148元天价发行，上市后今年第一季度净利润下降39.11%，上半年则预计下降30%-50%，导致股价一路跳水，如今复权价大约也只有80元。

　　对海普瑞保荐人不作为仅仅进行“警示”，这与保荐人不作为的后果相比，明显太轻了。笔者认为，未来有必要对保荐人的不作为行为加大处罚力度，不仅要进行警示，还要扣罚保荐费，并要求其对投资者进行一定的赔偿。只有在经济利益上让其感到“疼”，才能促使保荐人以及券商真正认识到这一问题的重要性，从而勤勉尽责，为市场和投资者把好关。   陈奇