上半年打新 理论最高收益13.89%

　　根据最优打新策略测算，上半年一笔资金可以获得的理论最高收益率约13.89%，这表明，上半年打新收益率天花板与近几年基本持平。但由于新股破发的常态化，这一天花板越来越成为难以企及的高度。

　　上半年最优打新策略是对总共164只新股中的29只进行套打。分别是1月份的先锋新材(300163)、天晟新材(300169)、杰赛科技(002544)、中电环保(300172)、腾邦国际(300178)；2月份的捷成股份(300182)、尚荣医疗(002551)、三江购物(601116)、宝泰隆(601011)；3月份的兄弟科技(002562)、美亚柏科(300188)、百润股份(002568)、铁汉生态(300197)、步森股份(002569)；4月份的聚龙股份(300202)、欣旺达(300207)、闽发铝业(002578)、亿通科技(300211)；5月份的电科院(300215)、东方电热(300217)、鹿港科技(601599)、西龙化工、福瑞特装；6月份的三星电气(601567)、银信科技(300231)、蓝科高新(601798)、日上集团(002593)、比亚迪(002594)和金禾实业。

　　这一最优策略下，1-6月打新最大化收益率可达到13.89%，合年化收益率27.78%，仍然处于较高的水平，且与2009年以来的情况基本持平。2009年半年打新收益率约11.00%，2010年上半年打新收益率约为14.78%。

　　不过，这一理论高收益恐怕只能成为“传说”。由于破发现象的加剧，打新的难度不断加大。在上半年发行的全部新股中，61只新股首日破发，占比接近四成。与过去相比，同日上市的一批新股全部“折戟”的现象更多地出现。这意味着，在最高收益不变的情况下，最大亏损的底线却不断下移。想要获得高收益，申购资金必须越过这些破发“陷阱”。

　　业内人士认为，虽然新股市场仍然存在着获得较高收益的机会，但如果仍采取过去的申购策略，往往不能应对日益增加的风险。投资者应当更加重视上市公司估值定价的合理性，同时兼顾二级市场活跃度，打新也要“择时”“选股”。　　据《上海证券报》