2010年全年净利润不过567万元，而广告和业务推广费却高达5327.27万元，两者相差近10倍。前不久在永生投资(600613)的2010年度股东大会上，当有投资者现场就此提出疑问时，公司高管层却未作正面回应。
中国证券报记者调查发现，贵州神奇集团8年前入主以来，永生投资主业乏善可陈。除巨额广告费用迷雾重重外，公司连续多年应收账款都占营收的50%以上；而关联资金往来的不正常则被公司解释为“手误”。
巨额广告推广费去向不明
永生投资的主要资产和收入来源是贵州金桥药业有限公司(为神奇集团旗下7家制药企业之一)，该公司主要产品为珊瑚癣净和斑蝥酸钠注射液，占上市公司营收的96%。据业内人士介绍，珊瑚癣净为OTC药品种，一般走药店渠道；而斑蝥酸钠注射液则属处方药品种，走医院关系营销渠道。据中国证券报记者了解，公司珊瑚癣净产品的主要竞争对手达克宁等的销售额早已达亿元。而珊瑚癣净2010年的销售收入为7928.41万元。
根据永生投资年报，2010年实现营业收入1.06亿元，净利润567.4万元，每股收益0.04元。单从营业收入上看，同比前一年增加了1865.02万元，但是报告期内销售费用却增加了103.02%至6760.5万元。
对于销售费用暴增，公司年报中解释说：“主要是本年度公司加大广告力度，致使广告及业务推广费增加了2904.65万元。”永生投资2010年合计整个销售费用高达6760.5万元，其中广告费和业务推广费总计5327.27万元，所占营收比重竟高达50.3%，更是净利润的近10倍。
在6月28日召开的股东大会上，有投资者对于为何广告投入和净利润间存在如此大的差异当场提出质疑，但公司管理层没有给出任何直接回应。
公司董秘梅君7月19日对中国证券报记者表示：“公司去年制定了超亿元销售目标，增加的4000万元主要是加大了渠道建设和销售人员的奖励。”但她以“商业机密”为由，不愿意透露两大项目分别花费多少，以及渠道拓展的数量和更多具体情况。
在公司2010年年报列示的销售费用明细中，“广告和业务推广费用”项目为5327.27万元，上一年同期为2422.63万元。按照会计科目分类规则，该项目包涵公司所提到的“渠道建设和销售人员的奖励”。
上海财经大学会计学院一位不愿透露姓名的会计专家对中国证券报记者介绍，判断“广告和业务推广费用”的具体去向需要看公司合并现金流量表，其中看“支付给职工以及为职工支付的现金”以及“支付的与其他经营活动有关的现金”科目。
按照永生投资方面“增加了销售人员的奖励”的说法，2010年公司现金流量表所显示的“支付给职工以及为职工支付的现金”科目数为853.13万元，2009年为582.91万元，同比绝对值增幅并不大。2010年公司在职员工总数为125人，其中销售人员仅6人；显然，销售人员并未享受到公司所提到的惊人的销售奖励。
另外，在“支付的与其他经营活动有关的现金”科目中，2010年为275.65万元，而上一年为468.38万元，减少近4成以上。
前述财务专家对中国证券报记者表示，公司称今年增加了近3000万的广告和推广费用，但是从财务报表的项目上完全体现不出来，就此无法支持公司的说法。
那么是不是公司广告费和业务推广费总计5327.27万元并未在2010年全部使用？梅君特别对中国证券报记者表示：“2010年增加的2904.65万元广告和业务推广费用全部花完”。
对于报表上难觅的广告费用，公司方面一再声称：“具体情况是公司机密，无可告知”。
