公募基金成了私募“练兵场”投资人成最大受害者

　　截至发稿时，本周又有12只基金的经理发生变更；20日，金元比联新赴任的总经理张嘉宾来到北京与媒体交流未来的规划；近日，几位基金高管变动的传闻再起……

　　13年来，公募基金行业从最初的107亿壮大到2010年的2.5万亿。而如今，进入青春期的基金业似乎也正经历着如同少年般的叛逆与迷茫。从业绩的大起大落到对于规模的贪恋，从基金经理的活跃跳槽到高管们不约而同的集体躁动……来自外源的压力与内生的缺陷与不足正催促着年轻的基金业的变革。

　　公募成了为富人服务的私募团队的“练兵场”

　　据统计，在美国，基金经理的平均工作年限为4.8-4.9年，而在目前的中国只有1.68年。来自W ind的数据统计显示，截至发稿时，除去担任新发基金的经理，今年以来101只先后变更了基金经理，甚至于还有在一天之内，6只基金更换掌门人。

　　博时基金20日发布公告称，周力因个人原因不再担任裕阳证券投资基金及博时策略灵活配置混合型基金基金经理，前者由王燕单独管理，后者由王燕、张勇共同管理；19日建信基金发布公告表示，旗下三只基金建信收益增强债券、建信恒久价值股票基金、建信内生动力股票的共同掌管人卓利伟因个人申请辞职；同日，博时策略混合基金经理周力因个人原因离任。

　　就在过去的一周，类似的事情也在发生。16日，工银瑞信发布4条公告，宣布因原基金经理樊智“本人辞职”而变更工银沪深300指数、工银深证红利E T F联接、工银上证央企ET F和工银深证红利ET F，均转由基金经理何江一人掌管。据相关人士透露，樊智未来可能加入某券商。

　　14日，更有建信、大成、新华、长盛4家基金公司旗下的6只基金同时变更基金经理，其中建信基金旗下三只产品有变动。根据公告，建信优势动力的基金经理徐杰离职，由万志勇和姜锋管理。之前任研究员、基金经理助理，专门研究零售、家电和新能源领域的邱宇航被增聘为建信恒久价值基金经理。同为研究员出身的陶灿亦被增聘为建信优化配置基金经理。长盛中证100则宣布原基金经理白仲光离职，由从业4年的冯雨生担任基金经理。此外，大成行业轮动增聘黄万青为基金经理，新华中小市值优选增聘桂跃强为基金经理，与王卫东共同管理。

　　从基金公司整体变更情况来看，相关统计显示，上半年基金经理变更率较高的分别为中邮创业、长信、天弘、金鹰、国泰、新华、万家以及摩根士丹利华鑫等8家基金公司。

　　一项来自华泰联合证券基金研究中心的研究表明，截至2010年底，公布年龄的244位基金经理的平均年龄是36.7岁，在岗的594位基金经理平均在岗时间为991天。倘若将年龄和在岗天数作为衡量投资经理经验的两个指标，经验值的增幅显著低于自然增长。原因之一是该行业不断扩张带来新人过多而大大稀释了整体经验值，其二则是该行业在给证券市场源源不断地培育和输出专业的投资经理。

　　正如此前华夏基金范勇宏所言，很多优秀投资人员选择离开导致的尴尬境地是———用中小投资者的钱堆起来的公募基金，成了为富人服务的私募团队的“练兵场”。观察那些离任基金经理的去向不难发现，私募、券商资产管理、其他公募成为其投奔的三条主要路径。