美债警报解除股市外强内弱 A股延续弱势(2)

　　PMI创新低沪指险守2700

　　沪深股市在八月份的第一个交易日表现明显弱于海外市场。7月份中国制造业采购经理指数(PMI)连续第四个月回落，并创下29个月以来新低，央行定调下半年“稳健”货币政策，7月份CPI仍可能超过6%等等因素困扰大盘。

　　截至收盘，上证综指涨2.05点，2700点失而复得，深证成指涨11.99点，收复12000点整数位。与此同时，两市成交大幅萎缩，总量不足1300亿元。盘中资源股和消费类强于大市，创业板指数则大涨1.54%。但上周五一度涨停的中信银行则大跌3.2%。

　　分析认为，昨天沪深股市弱于外围股市的原因主要有三大因素：一是中国物流与采购联合会1日发布数据显示，7月份中国制造业采购经理指数为50.7%，环比回落0.2个百分点，连续第四个月出现回落，并创下29个月以来新低，进一步接近50%的荣枯分水岭。而昨天汇丰银行发布的报告则显示，PMI为49.3%，较6月下降0.8个百分点，低于50%警戒线。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，汇丰中国制造业PMI终值虽较预览值稍有改善，但是仍然略低于50%，确认了在紧缩持续和外需疲软的背景下制造业活动的增长势头放缓。

　　原因之二是央行定调下半年政策仍将保持“稳健”。央行网站昨天透露，中国人民银行分支行长座谈会表示，“国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能”，“将综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合，保持合理的社会融资规模和节奏”，并且表示下半年对中国房地产调控的决心不会动摇，将进一步执行好差别化住房信贷政策等等，市场对政策放松预期落空，银行股昨天受此影响出现调整。

　　原因之三是7月通胀数据或继续保持高位。从6月份开始，多个机构已经不断预期“通胀出现拐点”，在6月CPI创出新高之后，7月CPI数据引人注目。近期多个机构预测，7月CPI将保持在6%以上的高位，银河证券预测7月份CPI同比增长6.2%左右，国泰君安证券预测7月CPI同比增长6.3%，国海证券认为将在6.2%至6.4%之间，“预测帝”兴业银行鲁政委则表示，预计在7月还将继续上冲至6.5%左右的水平，环比也将继续显著高于历史正常水平。市场分析认为，如果7月份CPI数据过高，下半年仍可能出现加息或者上调准备金率。

　　另外，本周新股发行提速，中国水利百亿融资过会等消息也对大市产生一定的不利影响。

　　营业部看盘

　　多空拉锯 难分胜负

　　上证指数连续多日在2700点附近展开拉锯战，较弱的平衡格局仍在延续。受到即将公布7月份经济数据以及欧美债务危机的影响，市场谨慎情绪浓厚，多空双方均采取观望态势是目前市场的症结所在。考虑到资金面偏紧、政策面模糊的状况，这种拉锯战格局还难以打破，直至以上两方面出现新的变化。在此之前，场内资金仍是市场的主导，个股机会分化的可能性大。同时，市场也将面对一些不确定性因素：美债上限问题、7月份的CPI是否大幅超预期、铁道债和地方债等内部的债务问题，一连串事件将压制指数表现，但不排除部分个股在弱势中闪光。

　　从兼顾安全和收益的角度考虑，存在资产注入预期、市价低于定向增发底价的个股机会值得关注。(华泰联合深南大道营业部股金通团队)