云南白药(000538)：增长动力十足

　　2011年公司提出“新白药、大健康”以产业为基础的发展战略，年内将完成整体搬迁(呈贡厂区将进行新版GMP认证)，完成子公司生产销售整合，内生增长动力十足，外延扩张可期。公司管理层优秀，具有远见卓识，是我们看好的战略性品种，维持公司2011年-2013年每股收益1.73元、2.23元、2.83元的预测，同比分别增长30%、29%、27%，对应的市盈率分别为35倍、27倍、22倍。维持“买入”评级。□申银万国 娄圣睿