��ļ��Ӣ����������Щ���еı�Ӱ

�������й���һ����ʮ�һ���˾���оżҴ�ҵ�ܾ�����ְ

�������г����鲻�á������������������˾���з׷���ȥ����ļ����⻷��ɫ

����ҵ����ʿָ����һ�������ǻ�����ȥ˽ļ������Ϊ���ǻ᳴��Ʊ������˾�߹�ȥPE����Ϊ�����й�ϵ��

������ʱФ���վ��������ˡ�

�������ˣ��й���һ����ʮ�һ���˾���оżҴ�ҵ�ܾ�����ѥ��ȥ����ʣ���Ļ����ܾ������º껹�ڼ��ظ�λ����ǰ����������й�̩����ʤ���Ϸ���˫�ġ���ʵ���ڡ����������ӡ�����Ա��㡢��ʢ���Ӿ��������С����������������Ļ����ܾ����ź�������΢���п�������Ӣ���ѳ����£���

�����ڹ�ļ������ҵ��չ����13����ͷ���������������������Ͽ��ƿ����һ�����ɷ��ϵ���ʵ�ǣ���ʱ���ܱ�����ͳ�ƣ�������������ļ���𹲼Ƴ�����15�һ���˾�ܾ����������66�һ���˾����ռ�ȳ�20%�����ڹ�ļ����13�����ʷ�м�Ϊ������

�����Ӽ���ǰһλ���������������������ҵ��Ĺ㷺��ע���������������˾�߹ܵı䶯���ɼҳ��㷹������Ҫ�ʣ������ҵ����������ʲô������ҵ��һ���˶�������·ʯ����֪���ñ���ϲ���ֻ���ʷʹȻ��

����Ӣ��Զȥ����Щ���еı�Ӱ

������Ф��һ������ǰ�������������ж�κ�ѡ�����뿪��������Ϥ�Ĺ�ļ����ҵ���������ʩ�޵�ԭ�ܾ���Ī̩ɽ�ġ���˽���Ǹ���ʼ��6�³����ӳﱸ�ھͼ������̻�����ܾ����ɱ������Σ�תͶ�Ϻ�һ�Ҳ�ҵͶ�ʻ���������һ�������Ŀ�ʼ��

�����ݺ������ݵ�������ʾ��������������������ϵ����ݴ�15�ң��ֱ��������������ϡ����λ��������ꡢ���������л������������ʢ����쳡������������żα���������ĺ�������Ԫ��������ǿ����һ��������ΰ����ʢ����ij��񻪡������������ֻ���Ľ��ܷǡ��������ŵ�ë���������ǻ���Ĺ��ָꡢ���̻���ijɱ������������������С�ɡ����ӻ����ܾ����ܿƽ�

����ҵ����ʿ������Ϊ�����ڻ���˾���ܾ������ԣ������ڹɶ�֮����Ҫ��Զ��»���Ͽ�����ѹ��֮���������󣬶���ѹ��������ת��Ϊ�����������г������ģ�����̶�������£���ҵ������ģ��ͻΧ�ϣ���û��һ��������·����ѭ��

�������ڻ���߹ܵ���ְ��������Ϊ���������ԭ��������ҵ�����ѣ���ģ�����������ɶ�Ȩ��֮������˾���Ρ��ڵ�ʥ�����о�������ϯ����ʦ����������������ԭ�����˶��죬���������⻹�ǹɶ��Թ�����IJ����⣬�Լ���˾�����ıײ���

������ҵ��ʹ����ļ�⻷��ɫ

�����г����鲻�á��ϻ����������ع�ģ���ǡ��»�������������𡢻���˾���з׷���ȥ����ļ�����ڷ�չ����13����ͷ��ǰ���ĵ�·Խ��Խխ��

��������Ͷ�˵�ͳ��������ʾ�����������ϰ��꣬61�һ���˾���ʲ������ܹ�ģΪ2.24���ڷݣ��������ˮ��Լ500�ڷݡ����۳����ϰ����»�����ļԼ1700�ڷݣ�����ҵ�ʲ������Ĵ�������������Լ2200�ڷݣ�ռ�����Ľ�1/10��

����һ�ж���˵������ļ����Ĺ⻷�Ѿ���ȥ��������ҵ�Ը߼������˲ŵ��������������𽥼��ˡ��빫ļ���������ͱ�Ե����ȣ�˽ļ��Ȩ����(PE)Ͷ���ȶȲ����������ںܶ������ʿ�����������г�������ԶԶ����һ���г�����һ�������ǻ�����ȥ˽ļ������Ϊ���ǻ᳴��Ʊ������˾�߹�ȥPE����Ϊ�����й�ϵ����

������ǰ���ɱ��������̻����ְ����Ҫ��һ��ԭ��������Ϊ����ȨͶ��ʵ���ϴ����˽���һ����Ҫ��չ���򡣽���ɱ��������̻���Ͷ���ܼࡢ����ʢ���ɳ�������ׯ������౻֤ʵ�����������Ų�ҵ���𡣶���ׯ����ȥPE�������ڻ���Ȧ��ı����ߵ�ְλ�������ڲ���ʿ���ʼ��ߣ�������������ҵ������ͷ���Ѿ���ȫ����Ե���ˡ���

��������»�����о������о�ԱΤ��Դ����������������ҵ������ʮ����ķ�չ����������ҵƿ������˾��ģ����չ�ռ��ܵ����ƣ���Ӫ������ȡ��ͻ�ơ�δ�����꣬���������Ŵ���IPO���⣬��ȨͶ�ʻ��𽫳�Ϊ�й����������ʷ�ʽ��Ԥ��δ�������й�PE��ģ�����������ڡ���Ի���˾�߹���˵����Թ�ļ����PE�������������ݡ�ʱ���ܱ���