棉价腰斩纺股受益棉股跌 低棉价影响仍将持续(2)

　　敦煌种业棉油价格下降

　　敦煌种业(600354)就是其中之一，该股主营业务包括，棉花等农作物种子引进，棉花的采购、加工和储藏。该股在7月30日公布业绩预亏公告，公司表示预计上半年归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比亏损，预计亏损额为2900万元左右，亏损原因为报告期内公司控股子公司敦煌种业蛋白油脂有限公司棉油等产品销售价格大幅度下降。

　　新赛股份(600540)的经营范围包括棉籽收购、加工，棉花加工等。2010年公司的皮棉产品，棉籽产品以及面纱产品的销售收入占总销售收入的近70%。2011年上半年业绩也出现亏损，公司预计，上半年业绩较去年同期下降50%以上，且净利润为负值。

　　亏损的原因也是报告期内公司经营的棉花、油脂、棉纱等产品价格较去年底有很大幅度回落，销售缓慢，油脂及副产品、棉纺产品库存量大，同时资金占用量大、银行贷款利率上涨，引致资金占用成本加大等因素所致。

　　新农开发股棉价正相关

　　新农开发(600359)同样也是一家典型的“棉股”，数据显示，2010年公司的皮棉以及棉浆粕产品收入占到公司总收入的近80%。公司股价与棉花价格呈现出明显的正相关，2010年11月初，棉花价格达到近35000元/吨的历史高位，随即一路狂跌，截至目前跌至近20000元/吨，价格接近“腰斩”。新农开发股价也是在2010年11月达到阶段性高点，最高突破20元，随后该股股价一路下跌，截至昨日收盘仅为13.37元，股价跌去近35%。

　　家纺股成本下降

　　棉花价格的暴跌对于不同行业造成的影响截然不同，家纺行业就是棉花暴跌的受益者。虽然今年以来A股市场反复震荡，表现不济，A股市场上市的3只家纺股富安娜(002327)、罗莱家纺(002293)、梦洁家纺(002397)却表现强劲。

　　棉价跌家纺股强

　　棉花价格的变动对家纺行业的利润影响巨大，以富安娜为例，公司原材料成本占主营业务成本的80%以上，公司原材料主要是坯布，因此原材料波动对公司毛利率水平影响较大。

　　棉花价格的大幅下跌已经在家纺企业的利润表中有所体现，富安娜公布的业绩预告显示，今年上半年，归属于上市公司股东的净利润为8123.6万元~9079.3万元，比上年同期大增70%~90%。梦洁家纺早在公布一季报时就预测，上半年净利润同比将增长30%~50%；罗莱家纺也在公布一季报时预测上半年利润将实现50%~70%的增长。

　　家纺企业利润增长

　　利润的稳步增长给股价带来上涨的动力，富安娜自今年3月底开始上涨，股价由34元左右一路上行，截至昨日收盘为49.50元，3个月左右的时间里累计涨幅高达45%；罗莱家纺在此期间的涨幅也超过40%；梦洁家纺同期涨幅也超过35%。(记者 陈芳)