看好债市"跌"出的机会 部分投资者配债意愿仍强烈

　　受累于城投债信用风波，７月初以来中国内地债市陷入低迷，两市企债指数、公司债指数以及分离债指数一路下行。不过，不少投资者看好债市“跌”出来的机会，其配置债券及债券基金的意愿仍然强烈。

　　根据中国债券信息网最新公布的数据，内地基金７月持债总量大幅增加６６６．９７亿元，至月末首次站上１．４万亿元大关，达到１４１７２．６４亿元。

　　７月中旬某网站进行的网络调查中，在回答“您打算如何投资基金以布局下半年行情”问题时，近三成受访者选择“对行情持谨慎态度，投资债券、保本等低风险基金”。

　　而另一家网站发起的“２０１１中国基民基情大调查”显示，受股市震荡影响，投资者风险偏好回归中庸和保守，其配置债基等低风险品种的意愿强烈。调查结果表明，中庸型投资风险偏好者占３０％，保守型占２６％，风险偏好型则仅占２５％。

　　基金业内专家表示，基民对债券型基金的青睐，与债市的前景，以及债券基金本身显著的“避风港”作用密不可分。数据显示，２００５年至２０１１年６月底，纯债基金平均收益累计达到７３．９９％，２００５年前上市的偏债基金长期收益高达１２６．８８％，远超同期偏股型基金收益率，也大大跑赢同期２０．６０％的ＣＰＩ涨幅。

　　眼下债基种类繁多，投资者该如何选择？海富通基金管理有限公司专家认为，纯债基金虽然风险小，但是由于完全不投资权益类品种，因此收益也相对较低，不能满足有更高收益需求的投资者。偏债混合基金虽然收益较高，但是风险高于纯债基金，对追求稳健收益的投资者也不完全适合。在这一背景下，具有高、低两种风险级别份额，能够在稳健基础上兼顾投资者更高收益需求的分级债基，更可能成为配置主流。

　　有券商基金分析师指出，受流动性紧张影响，目前场内交易的封闭式债基及部分杠杆债基折价率普遍在８％至１０％之间，这也意味此类产品拥有较好的交易机会。（记者潘清）