券商FOF七月跑赢公募基金

　　7月，沪深两市双双收跌。然而在7月的结构性行情中，券商FOF产品较好地把握住了机会。根据好买基金研究中心已有统计的41只主动型FOF产品，7月的平均业绩为1.83%，跑赢了各类公募基金，比最好的混合型及股票型高1.15%。

　　从业绩的分布来看，FOF中业绩分布集中在-2%到2%之间，集中度较高，体现出了FOF特有的属性，下行风险控制得比较好，波动相对较小。股票型和混合型基金业绩分布相对分散，有部分基金净值跌幅在4%以上，拖累了整体的业绩。这个现象也说明在风格转换明显、出现结构性行情的过程中，基金业绩分化严重，而FOF则可以较好地控制风险，通过选取优质基金来把握机会。

　　具体来看，7月排名前两位的分别是浙商汇金1号上涨5.85%以及光大阳光基中宝上涨3%。两只产品的运作手法各不相同，正好代表了7月大部分FOF产品的运作手法。其中，浙商汇金1号主要是用低仓位来控制风险，通过持有较少的优质基金和个股达到净值增长的目的；相对浙商汇金1号，光大阳光基中宝是更为纯粹的FOF，收益的主要来源是精选的基金组合。

　　总体而言，相对基金的仓位限制，FOF产品的仓位更灵活，进可攻退可守，投资的一揽子基金可以做到风险二次分散的作用。(记者敖晓波)