多国出招稳定市场信心 美欧股市出现反弹(2)

　　亚洲国家债券易受青睐

　　面对股市暴跌的冲击，亚洲开发银行区域经济一体化办公室主任伊万·阿齐兹说，尽管亚洲金融市场会受影响，但这一波动荡缓和之后，亚洲经济发展所具有的坚实的基本面和与发达经济体的利率差距，仍会在今年晚些时候吸引投资者重返亚洲市场。

　　发达经济体未来经济将走缓，投资者中长期会把资金转向新兴市场国家。亚洲开发银行副首席经济学家庄巨忠也在接受采访时表示，对未来亚太经济形势很有信心。他说，亚太地区所面临的主要问题包括使经济增长更加平衡、更加包容，以及在环境方面更加可持续。只要解决好这些问题，就可以达到预期未来十年年均7%左右的增长率。亚太地区经济体应该进一步加强区域内经济合作，以及更广泛的南南经济联系，使出口市场更加多元化。

　　目前亚洲国家持有大约一半美国债券。尽管近日亚洲股市跌风不止，市场人士认为，短期内不会出现大量抛售美债。原因一是在市场动荡之时，美债相对来说仍是较好的选择。二是如果抛售美债，各国外汇储备也会跟着缩水。

　　另有分析认为，投资者虽不会抛售美债，但会根据情况逐步减少对美债的购买，以分散风险。在这种情况下，亚洲国家的债券，可能会受到青睐。路透社8日的一篇长篇报道高度关注中国财政部正式启动第三次在香港发行人民币国债的路演。

　　要真正使全球市场恢复信心，关键要看欧美能否尽快拿出救市的实际行动和国际社会的紧密协调与合作。

　　(本报华盛顿、布鲁塞尔、柏林、东京、曼谷、首尔、新德里、巴西利亚、约翰内斯堡8月9日电     记者　马小宁　温宪　丁刚　暨佩娟　张亮　吴乐珺　刘华新　于青　吴志华　苑基荣　韦冬泽　莽九晨　王磊)

　　>>点评

　　美国债务上限危机出现后，市场预测评级机构可能会降低美国评级，但下手会谨慎。市场没有想到的是，标普动了真格。全球市场信心由此动摇，担忧加剧，纷纷撤离股票市场，引起全球股市连日大跌。这虽不是新的金融危机，但短期内会对全球市场造成很大影响。

　　整体来看，美债评级下降改变了债券市场的特征，其定价基础受到影响。一直以来美债是无风险资产和其他金融产品的定价依据。评级下调将造成美债的发行成本和融资成本上升。值得注意的是，由于短期内对欧美债务危机和制造业复苏乏力的担忧还将持续，全球经济整体运行状况不甚理想，投资者仍然认为美债是最安全的资产，选择抛售股票而非美债。在欧洲市场，当穆迪7月调降葡萄牙信用评级后，葡萄牙、意大利、西班牙的国债长期收益率均受累走高，价格降低。但这次美国评级下调后，美债长期收益率却一路走低，价格上涨，这表明美债此时成为资本的避风港。由此，长远来说，美国债券市场还是无法取代的，美元作为主要货币的地位也很难动摇。

　　目前是否推出第三轮量化宽松政策对美联储来说是一个两难选择。一方面，美国上半年经济状况不理想，同时美债评级又降低，融资成本上升，打击了消费者信心，对经济更加不利。这些情况要求美国推出宽松的货币政策。但是宽松的货币政策又会加剧问题，美债会面临进一步降级的风险，这也是美元特殊地位造成的。

　　(宗良)