大盘面临缩量调整要求 不碍小市值品种的发挥

　　外盘方面，上周五美股反弹，道指上涨1.13%，纳指上涨0.61%，标普上涨0.53%，欧洲主要国家股市有3个点左右的涨幅。美国证券交易委员会启动对标普大范围审查，标普的这次下调造成了金融市场在短期之内大量资金的蒸发，而SEC对于标普从数学模型到内幕交易方面的严格审查是否能查出新的披露值得后续的关注。当然，从今日A股的表现来看，外盘黑天鹅事件对于我国的影响日渐减少，高开6个点，收报于2626点，超过了前期2613点中期上涨的始点位。但在成交量方面却持续萎缩，前期笔者就提到，在上周的超跌反弹中，大盘几乎都保持1000亿的均量来收复失地，而今天的反弹也并没有得到成交量的配合。考虑到现在面临的是8月4日到8月5日60余点的重大缺口，因此笔者预计大盘在此情况下可能要经历盘整甚至二次探底，不断缩量至700亿以下，如若此时能够落脚于2500点以上，并再次放量上攻，一个比较完整的双底形态便能形成，此时才能比较有力的弥补缺口并重新回到一个相对强势的格局之中。

　　从国内的基本面来看，现在的盘面还是面临一定的风险。针对标普引发的美债危机事件，央行在8月12日发布的《2011年第二季度中国货币政策执行报告》中，将利率、汇率等价格工具摆在首位，其次是公开市场和存款准备金率，强调“合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。”这是美国国债主权评级被下调之后，央行首次公开提及货币政策走向。央行对利率等价格工具的强调，说明今年仍有加息可能，只是从时间可能后移而已。但存款准备金率上调的频率将明显放缓。最新公布的七月CPI同比上涨6.5%，使得央行政策目前难以明显放松。央行此前表示维持稳健的货币政策改为适当微调，该提法还需具体政策来证明。此外，中国版的401K计划是否是政府的确凿的救市信号抑或只是市场的传闻都需要在这段时间面临考验。当然，风险总是与机会相伴，虽然上证指数在面临突发事件时，短期之内重挫以金融，地产为主的权重个股。但纵观，创业板指数，和中小板指数，几乎已经恢复到了从动车事故以来的大跌点位位置。分析其原因，一方面是自2008年而来的大熊市，创业板和中小板的个股都经历了较大幅度的调整，因此具备了较强的估值优势。第二，小市值的品种往往会吸引游资或者机构的目光，良好的股票弹性，则比较容易形成市场的热度和赚钱效应。

　　从板块角度来说，今天锂电池概念的个股都表现出色，随着9月份新兴产业细则的颁布，相信未来几年在新兴产业范围内的个股将会得到很好的政策支持，并获得良好的产业结构调整。其中新源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，从政策、技术、业绩增长潜力来说，新能源汽车产业链的相关个股具有一定的投资价值，而其中涉及到锂电上下游的公司有杉杉股份，比亚迪，多氟多，中国宝安等。建议关注这类个股后续的表现，在合理的估值内布局。

　　总的来说，在大盘面临重大缺口压力并不能有效放量的情况下，本身还有缩量调整的要求，但这不妨碍类似新兴产业题材个股的板块发挥。相关板块相信会带动一波结构性的行情。

　　余炜