巧用新发保本基金来“压箱底”

　　7月CPI同比上涨6.5%，创下37个月以来新高。招商安达保本拟任经理张国强认为，尽管短期内通胀压力依然较大，但是预计未来通胀压力会逐渐舒缓，加息可能已进入尾声，这将有利于债券投资。

　　申银万国证券研究所分析师屈庆认为，债券市场经历前期下跌调整，三季度有望迎接结构化小牛行情机会，为投资债券为主的保本基金配置低风险资产提供良好机遇。保本基金首先保证本金安全，再利用积极的权益投资适时出击，增加投资收益，可谓攻守兼备，可作为投资者资产配置“压箱底”的基础品种。

　　Wind数据显示，保本基金在2006年至2010年的五年时间里，有4年的收益率战胜通货膨胀，即使遭遇2008年熊市，跌幅也相对小于其他类型基金。天相投顾报告显示，目前我国已发行的保本基金均在保本期内取得了正收益，大部分保本基金在保本期内的年化收益率甚至超越通货膨胀率，实现了资产的增值。据统计，2006年至2010年，保本基金的平均年化收益率为24.96%，超过同期五年期定期存款利率4.14%，也超过同期五年期国债收益率3.49%。

　　据了解，目前正在市场上发行的招商安达保本基金采用了CPPI保险策略，通过安全垫策略严格控制权益类资产的投资比例，以确保保本到期后基金资产不低于保本金额；并且招商安达保本基金由具备较强担保实力的中国投资担保有限公司为该基金的保本提供了不可撤销的连带责任保证。

　　值得提醒的是，由于保本基金要求投资者在认购期认购并持有至保本周期到期，才能享受保本承诺，因此，投资者要购买保本基金，最好选择新发基金进行配置。闻泽