445名上市公司高管离职 疯狂套现37亿元(2)

　　探因

　　早跑路 早套现

　　“这是人类追逐资本原始本性的体现。有钱不去赚？我可做不到”，独立财经撰稿人皮海洲笑着对南方日报记者说，“分到高管手中成本为几毛钱或者一块钱的股票，在上市后的价值飙升到几十块，甚至上百元。值得注意的是，创业板股票的高估值成为高管辞职套现的诱因，高管辞职后可早日让钱财落袋为安。其中极大的套利空间足以让离职的高管一夜间蜕变为千万富翁乃至亿万富翁。之后他们可以去享受滋润的生活，而不是在国内做打工皇帝”。

　　根据《公司法》的规定，高管所持股份经过一年的锁定期后，每年最多只能套现25%，而离职则不在此限。去年11月4日，深交所发布的《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》规定，新股上市后6个月内申报离职的高管，从申报离职之日起18个月内不得转让公司股份；从第7个月到第12个月之间离职的，则12个月内不得转让公司股份。根据这一规定，新股上市后的第七个月是高管辞职以取得套现资格的最佳时间。

　　这意味着，对高管们而言，如果想尽早套现，一上市马上走人或者第7个月走人都是最佳的时间点，而去年下半年以来创业板企业大批量上市，正好满足了7个月的时间窗口。

　　影响

　　企业很受伤 股民伤心

　　“一间公司要得到长足发展，它的高管职位应该是稳定的，企业制订的规划才不会朝秦暮楚。这次高管离职潮体现的是一种不负责的心态，这是对企业投资者极其不负责的表现。企业的后续风险亦被转嫁到投资者身上。对企业而言，重大股东的离开最严重的后果能导致它破产。”皮海洲直言。

　　著名证券维权律师、问天律师事务所律师张远忠颇为担忧，“高管对公司的经营情况了如指掌，对公司未来的前景也是心知肚明，而这些情况大多数投资者都是不知情的。这就是高管和投资者之间关于公司的情况存在着信息不对称的现象。很多高管辞职以后，公司就暴露出问题了，而这个时候高管已经套现了，最终被套牢的还是中小股民。”

　　高管离职潮给本来脾气不佳的中国股市蒙上一层薄薄的冰霜。皮海洲对记者说：“本来对股票做长线投资的倡议受到打击，高管离职只会加深A股市场的动荡”。“高管们辞职套现，的确不违法，但破坏投资者对企业的信心。高管自己都不信任、不看好公司，广大投资者如何继续坚守该上市公司的股票呢？”张远忠表示。

　　专家们表示，要有效根治高管离职套现的冲动，必须多管齐下，延长高管持股的禁售期，提高减持套现的成本，从制度上进行规范才能扭转这一怪状。