低价转让：核心项目突成弃儿
就在大股东大举减持的此前几日，多伦股份的一份股权转让公告引发了市场关注，有投资者将其与大股东减持行为联系到一起。
9月6日，多伦股份公告称，将负责开发上海市多伦路地块的控股子公司——上海多伦建设发展有限公司全部51%股权，以5500万元的价格转让给北京富成源投资有限公司。并解释称，“由于多伦路二期1号是以毛地竞拍，拆迁量大，近几年，因市场房价不断攀升及国家拆迁政策变化，直接影响了拆迁成本和项目开发，目前项目尚未进行实质性开发。”
至此，多伦股份已不再持有多伦建设股权。这意味着，多伦股份最值得期待的一块资产、投资者六年多的期待幻化为泡影。而恰恰在此之后几日，大股东多伦投资便开始疯狂减持。截至9月23日，多伦股份报收9.68元，较8月8日的最高点下跌了33.7%。
多伦股份的前身是利嘉股份。2005年11月，利嘉股份以6.5亿元的价格买下了上海市多伦路二期1号地块使用权。该地块位置优越，位于上海市四川北路西侧、海伦路北侧，土地面积4.23万平方米，用途为综合用地。
至2007年9月，多伦股份已为负责开发多伦路的子公司多伦建设累计投入2.25亿元。当年9月，为缓解资金压力，多伦股份先期以3900万元的价格，将多伦建设39%股权转让给北京富成源投资有限公司。
然而，最近四年里，多伦路项目几近停滞，拆迁成了一个巨大的难题。中国证券报记者在该地段看到，老居民依然居住在破旧狭窄的里弄，窗户外横七竖八的晾着各色衣物。当地居民表示已经许久没有听到拆迁的消息了。多伦股份董秘何佳告诉记者，为该项目已投入的两亿多元，未能产生收益，不过投资将陆续收回。
在股权转让公告中，多伦股份也坦承：“该项目的开发资金和拆迁成本受到了极大影响，导致项目至今未能如期开发。日前，经申请，多伦路项目二期1号地块的拆迁期限未获延期，使得该项目开发增加了更多不确定因素。董事会认为：目前转让该公司的股权，一方面能有效控制投资风险、减少损失，另一方面能回笼资金加快推进已在开发的项目，对提高公司的整体经营能力是有利的。”截至今年二季度末，多伦股份账面货币资金仅剩763万元，继续投资多伦路项目确实力不从心。
就在多伦路项目股权转让、大股东大举减持之后，9月23日，多伦股份还公告，董事会收到了董事长林建星提交的辞职报告。
有券商分析师表示，上海多伦路项目股权转让后，多伦股份旗下房地产项目和土地储备较为贫乏，未来持续发展受到考验，大股东此时选择逢高减持不无道理。
半年报显示，目前多伦股份的项目主要是湖北荆门“汉通·楚天城”，该项目一期A、B组团已动工建设，7月进入预售；江西南昌“居住主题公园”已竣工71%，实现销售71.18%，还有福州的一些存量房，其他土地储备则较为贫乏。
还有私募界人士表示，多伦股份虽然盈利能力不强，但资产负债率较同行低，并且没有短期借款，如果选择进行资产注入和重组，也是个不错的壳。 （记者 万晶）
