比亚迪再传裁员 巴菲特光环褪色(2)

　　比亚迪在中小板上市后，连续收出6根阳线，股价从22元开盘价(发行价是18元)一路上冲到35.55元。此后，公司股价随大盘一起向下调整。到8月22日晚间发布半年报，当时比亚迪股价还在26.63元。然而，糟糕的半年报和此后传出的裁员消息，对公司股价造成重创，到昨日收盘，比亚迪股价报19.20元，很多投资者被深度套牢。

　　对于“双簧说”，比亚迪和瑞银方面都坚决否认。瑞银证券发言人称，该公司已按中国证监会要求提交相关报告对此进行解释。

　　财经评论员叶檀指出，首先，上市之后比亚迪业绩就大幅下滑，瑞银一定要负责任。如果它保荐了之后业绩变脸，那么按照规定它应该受到处罚。第二，比亚迪业绩下滑，那么它的招股说明书是不是准确？如果说招股说明书造假，造成业绩变脸，那么应该处理投行。

　　“巴菲特光环”不再

　　比亚迪为国人所熟知，一个很重要的原因，是股神巴菲特投资比亚迪H股。“比亚迪是中国增长最快的汽车公司”，巴菲特曾经评价道。

　　不过，在业内人士看来，比亚迪在传统汽车业上创造的增长奇迹，是因为比亚迪赶上了好时候。在鼓励汽车消费的政策推动下，中国汽车市场前几年高速增长，到2010年汽车销量达到了1806万辆，成为全球最大的汽车市场。在这个利好的大环境下，比亚迪传统汽车业务一路顺风顺水，2007年，比亚迪刚进入汽车市场便获得了10万辆的销量，一直到2009年，比亚迪汽车销量的增幅几乎每年都能翻一番。2010年，比亚迪卖出了52万辆汽车。比亚迪的超常规发展，创造了业内的传奇。

　　然而，自2010年开始，中国汽车市场出现拐点，从来没有经历过行业寒冬的比亚迪，面对景气度快速下降的市场，第一次感受到了切肤之痛。2011年上半年，比亚迪整车销售22万辆，同比下降23%，净利下降近九成。

　　更引发业内人士热议的，是比亚迪汽车产业的发展模式。比亚迪将此前发展电池的模式引入到汽车产业，实行全产业链的垂直整合，从汽车引擎、空调、灯具，到安全带、安全气囊、汽车电子产品等各种汽车零部件，尤其是汽车模具，都是自主开发制造。这种模式，使得比亚迪的汽车产业生产链十分长，需要开设大量的工厂，雇佣大量的工人。在行业景气度高的时候，这种模式能节省大量成本，使得比亚迪汽车具有较高的成本优势；而当行业不景气的时候，这种模式又成为比亚迪的沉重负担，大量的生产线和生产工人被闲置。裁员就在所难免。曾经的发展利器，如今成为发展的掣肘。

　　此外，被比亚迪寄予无限希望的新能源汽车，到目前为止，销售的数量只有700台左右，距离规模化和盈利还十分遥远。加上目前国内新能源汽车市场还并不成熟，国家鼓励政策的方向还不明确，这使得比亚迪新能源汽车短期之内更是美梦难圆。

　　今年以来的种种挫折，使得比亚迪的“巴菲特光环”黯然褪色。一向自负的王传福也不得不承认，比亚迪2009年就犯下错误，现在的裁员和调整是为过去的错误埋单。这个调整将会历时3年。但公司2015年实现产销量中国第一的目标不会改变。 记者 田志明