摘星脱帽季来临 ST股四线索藏造富神话 (3)

　　翔鹭石化借壳ST黑化

　　ST黑化(600179)2011年演绎着典型“乌鸡变凤凰”的神话。因翔鹭石化借壳上市，ST黑化今年年初一度出现连续16个涨停，股价从5.2/股一度上涨至14.8元/股。

　　2010年12月，*ST黑化公布重组预案，*ST黑化与翔鹭石化的重组以“资产置换+股份转让+换股吸收”的方式进行，借壳方翔鹭石化拟注入的资产高达72.43亿元。按照4.74元/股的换股价格，换股吸收翔鹭石化将新增14.12亿股，总股本也将从原来的3.9亿股增至18.02亿股。本次吸收合并完成后，翔鹭石化将注销法人资格，翔鹭石化的全部资产、负债、业务和人员等，均将由吸收合并后的公司承继。

　　2011年6月3日，ST黑化国有股权转让获得国资委批准。国资委同意将黑龙江黑化集团有限公司所持ST黑化1.27亿股股份转让给厦门翔鹭化纤股份有限公司。此次转让完成后，黑龙江黑化集团有限公司持有ST黑化股份6761万股。ST黑化国有股权转让将在重大资产重组获得证监会核准后实施。

　　ST黑化是中国化工集团旗下多家上市公司之一。中国化工集团旗下有中国蓝星(集团)股份有限公司、中国昊华化工(集团)总公司、中国化工装备总公司、中国化工农化总公司、中国化工橡胶总公司等公司。中国化工集团旗下子公司又控有10家上市公司，包括ST新材(600299)、沈阳化工(000698)、天科股份(600378)、ST河化(000953)、ST黑化(600179)、风神股份(600469)、沧州大化(600230)、沙隆达(000553)、大成股份(600882)、ST黄海(600579)。

　　中国化工集团旗下一级子公司存在控有多家上市公司现象，在央企整体上市的背景下，中国化工集团旗下上市公司存在进一步整合的预期，同时，中国化工集团旗下多家上市公司经营业绩并不出色，多家公司ST，这也为其整合提供了动力。目前，除了ST黑化外，ST黄海等公司也在进行重组。

　　二度重组机会可挖掘

　　房地产和矿业曾经都是资本市场的重组重头戏，但2010年4月份以后，受宏观政策影响，房地产企业已经很难从资本市场融资，一些已发布房地产公司借壳重组预案的ST公司的重组迟迟未见进展。为保壳，这些公司仍然存在重组预期，有的公司已经开始摒弃旧方案，另起炉灶寻找新的重组方。