红旗民爆IPO申请多处存疑 历史增资“先斩后奏” (2)

　　历史增资“先斩后奏”

　　除了遭遇上述经营方面的质疑之外，红旗民爆的前身红旗有限在历史增资中存在难以回避的硬伤。招股资料显示，2003年7月12日，红旗有限股东会决议，同意股东陕西省技术进步投资有限责任公司增资600万元、陕西省红旗化工厂工会委员会增资245.60万元，认缴成本为1元/注册资本。

　　然而，本次增资过程中并未对红旗有限进行资产评估；同时，全部出资中陕西省红旗化工厂工会委员会应缴纳货币245.60万元，实际缴纳142.60万元，另外103万元为红旗有限垫资，直至2006年才将相关款项补齐。

　　直到2010年11月25日，红旗民爆已进入上市辅导期，宝鸡市国资委方才出具《关于对陕西红旗民爆有限责任公司2003年增资事项进行确认的批复》(宝国资发[2010]374号)，追认本次增资事项不存在重大违法违规情形，不存在纠纷或潜在纠纷，对本次增资行为无异议；2011年5月20日，陕西省国资委出具《关于陕西红旗民爆集团股份有限公司历史沿革有关产权管理事项的批复》(陕国资产权发[2011]197号)，追认对宝鸡市国资委的上述文件无异议，并确认陕西省红旗化工厂工会委员会的垫资已补齐。

　　对此，保荐人国元证券认为，红旗有限此次增资未进行评估及工会未按时缴纳增资款不影响股权变动的有效性，对发行上市不构成障碍。

　　尽管事后工作做到家，但仍然不能掩盖当初的问题。成立于2000年的企业经过了3年的发展后，股本价格是否毫无价差，目前尚无财务等资料可供考证。但因历史股权瑕疵而遭遇资本市场摒弃的企业并非没有先例。不久前，因历史股权转让“先斩后奏”遭遇质疑的福建龙马环卫装备股份有限公司即被发审会拒之门外。

　　记者苗慧