沪指涨0.78% 分析称汇金增持力度决定反弹高度(2)

　　从市场层面看，8月下旬以来持续下跌近300点，市场有反弹空间，但仍然处于中长线下跌通道中，结合基本面分析，目前还缺乏翻转的基础，只宜以短线反弹对待，如果汇金等持续增持，反弹可看高一些，否则，2450点2500点跳空缺口附近都是明显的技术性压力。

　　从技术面看，目前股指处于8月中旬从2826点下跌以来的第四子浪反弹中，技术上月8月的反弹十分近似，对于多数投资者来说，重点还是把握逢高减磅以求减亏的机会。

　　国泰君安表示，中央汇金公司自10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。汇金增持更多意义体现在短期市场尤其是权重股估值底部的确认，短期利好下A股市场有望呈现由低估值蓝筹为主所致的反弹。

　　目前日本和美国发生债务危机可能性较小，欧债危机的控制还有赖于欧盟的进一步方案，但欧洲面临的金融危机风险可能促使全球货币政策转向，印尼等新兴市场的降息表明各国央行已经开始行动抵御经济的下滑，而中国目前的紧缩状态有可能在年底得到缓解。

　　长城证券认为，短期来看，前期A股投资者对内、对外的恐慌情绪，在充分释放之后有望得到阶段性的缓解。中央对温州金融领域定向的流动性放松和对中小企业的定向救助基本化解了市场对中小企业倒闭潮和高利贷链条断裂引发系统性风险的担忧。这将成为积聚A股短期反弹的动力。

　　A股上市公司盈利的拐点可能将在明年2-3季度间形成。那么，A股最早有望在明年1-2季度间形成新一轮权益周期的重要底部。总体来看，虽然压制市场的主要内外矛盾，但报告称，在2012年的某一时点，这些压制A股的负面因素将逐渐释放完毕，并可能伴随新一轮经济短周期的缓慢启动，推动A股筑底翻转，迎来权益类资产的新周期。

　　东海证券发布晨会纪要表示，11日指数高开低走，对于汇金增持的利好，市场并不完全认可。缺少其他政策利好支持的情况下，市场信心难以迅速扭转。市场对经济下滑以及盈利增速下降的担忧仍在继续，而且下滑的趋势短期内不存在转向的可能。一波有力度的反弹有赖于货币政策放松的预期增强。