资金回流激发港股六连涨

　　受欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容计划获得通过，以及欧盟提出应对危机路线图消息的刺激，隔夜欧美股市持续攀升；内地A股周四也在支持小微企业发展政策刺激下低开高走，延续升势。在内外双重利好刺激下，港股昨日再度大幅攀升，恒指在六连涨之后，已经完全修复了9月下旬以来的跌势。

　　恒生指数全日高开高走，最终收报18757.81点，涨幅达到2.34%；大市交投趋于活跃，共成交884亿港元。中资股跑赢大市，国企指数与红筹指数涨幅分别高达3.67%和3.98%。

　　昨日盘面最大的亮点就是地产股的全面爆发，中资地产股与本地地产股联袂上扬，恒生地产分类指数涨幅达到4.44%，其中华润置地以11.9%的涨幅位居恒指成分股涨幅榜次席。地产股全线大涨主要有两个因素刺激：一是市场对于港府施政报告给予正面解读，认为继续推出抑制楼价的紧缩措施的预期下降；另外近期内地宏观调控政策也出现了松动预期。

　　据统计，恒生指数近六个交易日累计升幅已超过15%，而国企指数同期升幅更是超过20%，不仅显著跑赢内地A股，同时也强于欧美各主要股指。究其原因，主要缘于国际资金回流香港市场，其两个表象就是港股交投日渐活跃，美元对港元汇率已从7.8高位迅速回落至7.78之下，显示港元需求较为强烈。8月份以来，由于欧债危机持续升温，全球主权债务风险高涨，再加上欧美经济数据弱于预期，导致全球风险偏好升温，而美联储的扭转操作也进一步提升了美债的吸引力，全球资金回流美元资产，港股市场遭受洗仓式下挫。然而，近日以来，欧元区主要经济体的表态以及欧盟和欧洲央行的一系列举措有效地稳定了市场情绪，欧债危机继续恶化风险下降，同时，美国公布的一系列经济数据也强于预期。在此背景下，全球风险偏好有所抬头，而前期遭受沽压的港股也自然成为资金重新部署的最优选择。

　　展望后市，在经历了持续拉升之后，港股已经积聚了不少获利回吐风险，毕竟目前欧债问题仍未根本解决，后市仍存变数；另外，恒生AH股溢价指数也迅速回落至120以下，比价效应对于港股的提振作用趋于弱化。因此，港股投资者在19000点关前不宜过分乐观，毕竟目前基本面和政策面还不支持趋势反转。 　□香港智信社