今年三季度，欧债危机集中爆发、全球经济增长尽显疲态；国内通胀水平维持高位，政策放松预期较弱，IPO发行速度不减，A股市场大幅下挫，基金净值亦受牵连。天相投顾对已披露三季报的60家基金公司共计799只(合并计算)基金进行的最新统计显示，今年三季度，基金业绩、资产双双缩水逾2000亿元。
■成绩单
业绩资产双双缩水
在刚刚过去的三季度，A股市场泥沙俱下，上证指数和深证成指分别下跌14.58%和15.02%，均创下年内新低。
A股市场的大幅下挫不可避免地令基金受到牵连。天相投顾数据显示，今年三季度各类型基金(含QDII)本期利润为-2412.93亿元，股票型基金普遍亏损放大，共计亏损1591.09亿元；混合型基金亏损633.43亿元；由于三季度城投债急跌，“股债双熊”局面首现，债券型基金亦亏损了69.91亿元。
勉强能够聊以慰藉的是，三季度货币型基金盈利了11.31亿元。对此，汇丰晋信货币基金拟任基金经理钟小婧认为，对于投资者来说，货币基金应该是任何时候都需要的现金管理工具。国外的研究结果表明，择时和择股能力对投资业绩的贡献都只有不到5%，而资产配置决定了91.5%的投资收益。许多投资者没有意识到持有现金也是一种资产配置，而货币基金正是最好的现金管理工具。
在基金业绩几近全军覆没的同时，三季度公募基金资产管理规模也大幅缩水。截至9月30日，公募基金资产管理规模为2.064万亿元，与二季度相比缩水了2249.26亿元。
■仓位
明星经理坚守高仓位
从60家基金公司的三季报来看，基金在三季度内整体明显减仓。天相投顾数据显示，公布三季报的442只基金平均股票仓位为78.02%，在开放式基金中，股票型基金平均仓位从二季度末的84.71%降至83.19%；混合型开放式基金从74.67%下降至72.54%。
然而，仍有部分基金持相对乐观的态度，比如同为股票投资上限80%的灵活配置型基金，由王亚伟执掌的华夏策略混合和崔建波管理的新华泛资源基金，股票仓位均高出混合基金的平均仓位，且二者仓位相当。这两只基金，一个是公募基金的“奇葩”，一个是“私转公”的“黑马”，数据显示，今年上半年，华夏策略混合在股票上限80%灵活配置型基金中排名第一，而到了三季度末，新华泛资源则跃至第一。
三季报显示，与二季度相比，华夏策略混合和新华泛资源的仓位均有所下调，但依然保持73.47%和74.61%的高仓位。具体来看，华夏策略混合重仓的前三大行业分别为：房地产(16.20%)、机械设备仪表(9.23%)、其他制造业(6.46%)；而新华泛资源重仓的前三大行业分别为：金融保险(15.86%)、水电煤气生产供应(12.70%)、食品饮料(11.80%)。
从偏股型基金的整体行业持仓情况来看，增持比例前三的分别是食品饮料、医药生物和电子行业，而减持前三位的是金属/非金属、机械设备仪表、石化行业，基本延续了上一季度的操作策略。从中可以看出，目前基金仍比较看好消费行业。
■后市
继续下跌空间有限
随着三季报的陆续公布，基金对后市的看法成为投资者关注的焦点。受此前基金行业整体资产规模、份额总量以及盈利水平的影响，不少基金经理对后市的看法都较为谨慎，不少基金选择削减股票仓位，注重防御性行业配置。
然而，也有部分基金经理对后市比较乐观。“公募一哥”王亚伟在三季报中表示，展望未来，通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。对于四季度的投资策略，王亚伟称将“自下而上”寻找投资品种，优化组合，着眼未来进行长线布局。
崔建波也认为，四季度通胀出现拐点的迹象非常明显，政策进一步紧缩已无必要，局部或定向宽松已成共识，社保加仓与汇金增持就是明显的政策信号。在估值水平的支撑下，市场孕育反弹应在情理之中。对于四季度的投资，崔建波坚持“价值与成长”思路，在成长股方面精选个股，力争取得好的收益。
此外，新华行业轮换基金经理周永胜认为，四季度将是震荡筑底行情，系统风险不大，但结构风险仍然存在，他特别担心垃圾股和高估值而成长性差的小盘股风险，因此四季度会考虑增加蓝筹股的配置，对中小盘成长股要根据三季报业绩情况做布局调整。
本报记者敖晓波
