10月29日，尚福林卸任中国证监会主席、党委书记，改任中国银监会主席、党委书记，郭树清接替他出任证监会主席、党委书记。此时，距尚福林2002年底出任证监会主席快满9年。这9年中，我国资本市场发生了巨变。
2002年，党的十六大从我国经济社会发展全局出发，高屋建瓴地提出要积极推进资本市场改革开放和稳定发展。从2003年起，为贯彻落实中央精神，在国务院的统筹领导下，在中央政府、各级地方政府和社会各界的大力支持配合下，证监会积极推进了一系列综合改革和重大创新，开创了资本市场改革发展的新阶段。
股改
开弓没有回头箭
推动形成和贯彻落实“国九条”
从2003年开始，尚福林和他的同事们认真分析市场形势，会同相关部门开展了广泛的市场调研，提出了深入推动我国资本市场改革发展的系列政策建议并上报国务院。
在此基础上，2004年1月31日，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(简称“国九条”)。“国九条”首次将大力发展资本市场提升到国家战略高度，全面阐述了资本市场在推进国民经济持续快速协调健康发展和全面建设小康社会中的重要作用，明确了资本市场发展的指导思想和任务，为指导我国资本市场改革发展实践提供了重要的纲领性文件，指明了发展方向。在随后的8年里，围绕“国九条”的贯彻和落实，在党中央、国务院的领导下，证监会与相关部门、地方政府一道，积极开展了一系列重大改革。
集中力量开展股权分置改革
股权分置是我国经济改革过程中的特殊问题，解决这一问题在国内外都没有先例和经验可供借鉴，操作难度非常大。
“开弓没有回头箭”。为保证改革顺利进行，证监会进行了长期、大量的调查研究，向社会各界广泛征求意见，经过反复研究商讨，最终确立了“统一组织、分散决策”的操作原则和“试点先行、协调推进、分步解决”的操作步骤。2005年4月29日，经国务院批准，证监会会同国资委、财政部、人民银行启动股权分置改革试点。
截至2011年9月底，1306家公司完成股改，占1319家应股改公司的99%，流通股占总市值的比重由2002年的32.6%提升到2011年9月的76%。
攻坚
铁腕“治市”
全面提高上市公司质量
证监会提出“以上市公司为主体，地方政府和有关部门共同参与，综合运用行政约束、市场约束、法制约束等多种手段，促进上市公司规范发展”的工作思路，形成了《关于提高上市公司质量的意见》，并于2005年1月经国务院批转各地政府和各有关部门。近年来，围绕该意见的贯彻和落实，根据国务院的统一部署，证监会会同相关部门开展了一系列专项活动，全力以赴开展清欠攻坚战，强化上市公司监管，推进市场化并购重组，规范上市公司信息披露行为。
随着我国经济的持续快速发展和提高上市公司质量工作的深入开展，规模大、盈利能力强的企业日益成为资本市场的骨干力量，各行业的龙头企业基本已上市，上市公司正成为推动国民经济发展的生力军。
深入开展证券公司综合治理
2003年底至2004年初，随着市场结构性调整和持续低迷，部分证券公司的问题充分暴露，证券行业多年累积的风险集中爆发，面临严重的系统性危机。
根据国务院的决策和部署，尚福林领导证监会迅速会同有关部门和地方政府，化解迫在眉睫的危险，控制个案风险向外部蔓延和冲击，同时研究标本兼治的综合性措施。自2004年8月起，采取全面摸清底数、督促公司整改、平稳处置风险、完善基础制度、严格责任追究、完善法规体系等措施，对证券公司实施综合治理。到2007年8月，圆满完成了综合治理预定目标，平稳处置了31家高风险证券公司，彻底纠正了证券公司挪保、委托理财等违法违规行为，化解了长期积累的系统性风险，初步建立了证券公司市场退出和投资者保护的长效机制。全面梳理、完善了证券公司的基本管理制度，改革完善了第三方独立存管、国债回购等基础制度，实现了风险的制度性隔离，全面实施了以净资本为核心的风险动态监控制度。
大力发展机构投资者
我国资本市场的投资者曾长期以中小散户为主，持股期限短、交易频繁、投机性强，在一定程度上加剧了股市运行的波动性。针对这种情况，证监会从基金业市场化改革入手，迅速壮大机构投资者力量。一是积极推动基金业发展。二是积极做好QFII试点工作。三是积极吸引长期资金入市。截至2011年9月底，证券投资基金持股占流通市值的7.72%，保险资金持股占流通市值的比重为3.36%，社保基金持股占流通市值的比重为0.76%，企业年金持股占流通市值的0.11%。
截至2011年9月底，各类机构投资者持股市值占流通市值的比重超过71%。机构投资者的发展壮大，使理性价值投资理念深入人心，形成了我国资本市场主流的投资理念和投资模式。
大力完善资本市场法制
“我国资本市场的重大改革和发展都体现了法律制度的变革和创新，资本市场法律制度的不断完善有效保障了资本市场的功能和作用的发挥。”尚福林如是概括法制和资本市场的关系。
十六大以来，证监会始终把加强市场法制建设摆在突出位置，根据我国金融体制改革和资本市场发展的需要，不断完善资本市场法制建设。9年来，新出台和修订的有关规章制度达现行市场制度规则的87%，包括法律、行政法规、部门规章和规范性文件在内的较完善的资本市场法制体系初步构建。在大力加强市场立法工作的同时，证监会始终坚持依法监管、依法治市、从严执法，不断加强证券期货执法工作。
