证监会换帅 “郭时代”A股十大猜想(3)

　　猜想4 何时能重回6124点高峰？

　　4年过去了，在6124点的高岗上，仍有无数股民无助地站岗。“远离毒品，远离股市”的声音正在依稀响起，这与几年前办公室、大街上、银行里、饭桌上，到处充斥着的股票声形成鲜明对比。从2007年10月16日上证综指创下6124.04点历史高点，到目前的2500点附近，A股指数打了4折！如今，新一任证监会主席赴任了，而中小投资者最期待的莫过于A股市场重树信心、再见牛市。

　　其实，牛市的到来恍如一桩谜案，谁也不知道背后的推手是谁。充沛的资金推动、基本面的巨大变化、5到6年一个大周期……牛市同时又具有很多典型特征。在合理的时间跨度下，只要你有足够的耐心，总能等来一轮牛市。这也是今年年初东方证券抛出“万点论”报告的前提——未来10年至15年，将可能是A股市场投资的黄金时期，上证综指1万点也只是其中一个波段，该轮牛市的高点将可能是未来几十年再难企及的顶部，错过该段时期，将可能再无如此长期系统性的大幅上升机会。而今年9月，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求也大胆预测：“未来10年，上证综指回到6000点没有问题，B股时代也将结束。”

　　点评：很显然，只要我们看得足够远，大行情总在后面，只是需要等待一个时机而已。

　　猜想5 B股市场是存是废？

　　在A股市场疯狂融资、大肆圈钱的同时，B股市场正在被遗忘。自从向境内居民开放之后，B股市场已经走过整整十年。这十年，中国证券市场发生了巨大变化，最大的历史遗留问题——股权分置基本解决，创业板、股指期货相继问世，中国多层次、相对规范运作的证券市场初具框架。但是，与之极不协调、形成巨大反差的是，B股却被边缘化，成为食之无味、弃之可惜的“鸡肋”。

　　B股市场出路何在？是存是废？是改革还是保留原状？市场正在期待新一届监管部门指明方向。由于历史和制度的原因，B股一直缺乏流动性和融资功能，且没有对境内机构开放，成交量一直非常小。今年以来，国际板推出、试行资本利得税、外资做空等说法此起彼伏，B股走势也随之跌宕起伏。到目前，专家学者提出了多种设想，总结来看，提得最多的一是并入A股，另一种是并入国际板。

　　点评：可以肯定的是，无论哪一种方案对B股来说都有利有弊、有困难、有险阻。不过，B股问题长久拖着不解决，无论是对B股投资者，还是B股上市公司都不公平。