证监会换帅 “郭时代”A股十大猜想(5)

　　猜想8 证券市场利益链条是否会重构？

　　“中国的股市就像一个赌场，而且很不规范。赌场里面有规矩，比如你不能看别人的牌，而我们这里呢，有些人可以看别人的牌，可以作弊。坐庄、炒作、操纵股价活动可谓登峰造极。”2001年，著名经济学家吴敬琏抛出“股市赌场论”，一时引发证券市场巨大震动与经济学界激烈的讨论。

　　“十赌九骗”，如果股民感觉自己受骗了，他们就会感觉股市像赌场。不说十年以前，光说这十年，不管是公司重组还是资产收购，到处都弥漫着内幕消息的身影；公募基金、券商自营，到处充斥了各色各样的“老鼠仓”；更有甚者，直接打通国家统计局乃至央行的关系，提前窃取重要经济数据，抢占先机牟取私利。如果在中国股市急速扩容和发展的情况下，缺少有力而严厉的监管，以及对内幕交易的“零容忍”，我们可以想象，一座基础不牢的大厦盖得越高，离它轰然倒塌的那一刻也就越近。

　　点评：“乱世需重典”，资本市场尤其如此。股民希望监管者真正承担起“守夜人”的角色，切莫再让“老鼠”们行走在光天化日之下。

　　猜想9 退市制度能否更完善？

　　“股市有风险，投资需谨慎”。想必每一位投资者在开户时都会得到上述提醒，但是没有一家上市公司在IPO之前得到证监会的上述提醒。这显而易见的不公平背后是，投资者稍有不慎即会遭受巨大损失，而企业一旦上市“圈钱”到手即前程无忧，即使沦为“垃圾股”仍会被爆炒，甚至可以通过壳资源卖个好价钱。

　　没有完善的退市制度已经成为中国股市广为诟病的症结之一。在主板市场，由于执行唯一可量化的“连续三年亏损”的退市标准，多数“垃圾”企业通过“二一二”重组法，即两年亏损后，通过报表重组做出一个年度的微利，然后再连续两年亏损……如此循环往复，可以赖在市场永不退市；而上市企业规模更小、风险相对更高的创业板本应该是严格退市制度的先行者，但至今久拖不决。

　　点评：正如专家所言，垃圾股重组后仍是垃圾，一个垃圾股之所以能被第N次重组，因为它每一次被重组之后仍是垃圾！如果是这样的话，不如让那些“垃圾”们早些被剔除出局吧！