A股用两根小阴线放慢上涨的脚步，而反弹与反转的争论也再次甚嚣尘上。
“我们已经减仓了”，上海某私募人士毫不避讳地表示出对行情继续的担忧：“既没有实质性政策利好，又没有强力板块配合，这一次也只是超跌之后的反弹，未来回归震荡的可能性仍大。”
而深圳金中和投资总经理曾军则表示，现在跑掉的，将来一定还会高价买回来。“行情反转的大趋势已经形成，为什么遇到点风浪就急着走呢？”
2600点撤退？
早在上个星期，不少公募基金经理接受记者采访时就表示，大盘涨到2600点肯定就撤退。这其中包含两层判断：第一，前期A股跌幅实在太大，大半年的连续下跌让投资者至今仍心有戚戚焉，如今出现一波较为迅速的“吃饭行情”，见好就收也成为相对理智的做法；第二，未来行情能走到哪一步，不少投资者都表示看不清，是反弹还是反转，这是选择坚守和撤退的根本依据。
各板块走势也体现出种种迹象。11月7日，银行、地产板块几乎全盘下跌，而近期表现强势的中小板块跌幅也比较大，大牛股中体产业不再牛气冲天，而本轮行情领头羊文化传媒个股也纷纷出现下跌，就连刚有所表现的LED概念板块持续时间也非常有限。在一些强势股中，资金出逃的迹象比较明显，很多大幅参与反弹的投资者都向记者表示，已经开始撤退。
而技术分析人士则认为，短线上，2600点以上是前期密集成交区，再加上短期快速反弹后，短线资金获利了结的意愿较强，在没有超预期利好的情形下，A股面临较大压力。
上海三升投资总经理赵袭算不上乐观派，在他看来，“这一轮上涨的主要动力来自两方面，第一是前期超跌导致市场有估值回归动力，第二是政策见底，”但目前这两方面动力都受到压制。赵袭表示，作为反弹主力军的中小板块估值仍然高高在上，而大板块配合的现象并不明显，且政策利好的刺激效应也在降低。
政策底威力有多大
政策、政策还是政策！在经济增速放缓、估值依然较高的背景中，坚守还是撤退，根本的理由都是政策！
“A股最大的问题是通胀，当通胀下行时，A股反转的趋势就彻底形成。”深圳金中和投资总经理曾军并不赞成现在就撤退，“跌多了想见好就收，这是熊市思维，但现在要换成牛市思维了。”
在曾军看来，现在是金融危机之后全球范围内的第二次救市。“第一次是打兴奋剂，第二次是治疗兴奋剂的后遗症”，曾军认为，经济“后遗症”在欧美表现为债务危机，而在新兴市场国家则表现为通货膨胀。“在一系列紧缩政策之后，通胀已经得到控制，最大的威胁被解除，政策只会朝好的方向发展，有什么理由不乐观？”
政策趋势放松没问题，赵袭的问题在于预测何时成为现实。
“看不到实质性利好，政策底的效应值得怀疑，”赵袭表示，在通胀回落初期，银根放松的可能性实在太小，而G20会议也没有拿出实质性救市方案。“希腊问题暂告一段落，但意大利国债收益率大幅攀升，担忧又集中在他身上，短期看来国内外形势都没有太大改观。”
同时，就算政策见底，赵袭认为，也不意味着反转到来。“2008年年中，监管层就出台取消印花税等利好政策，但行情见底直至10月才出现，”赵袭说：“现在继续紧缩的可能不大，但没到出利好的时候，离行情见底还有一段距离。” 记者 陈光
