业内人士忧创业板退市实施投资者或将血本无归

　　一旦实施，盲目参与的投资者将血本无归

　　在创业板刚刚迈过开板两周年之后，创业板退市制度即将推出的消息再度传出。昨天，证监会、深交所有关负责人共同表示，创业板下一步将研究推出快速退市制度，强制退市刚性化。不过，或许是退市制度“狼来了”喊得太多的缘故，市场并不畏惧，昨天，在大盘大幅下跌的情况下，创业板逆势飘红，多只股票仍收涨停板。

　　管理层吹风　两部门一天同提“创业板退市”

　　昨天，在北京举行的“创业板引领战略性新兴产业蓬勃发展——中关村科技金融高峰对话”上，深圳证券交易所副总经理陈鸿桥表示，创业板下一步将研究推出快速退市制度和小额快速融资制度。

　　同在这个会议上，中国证监会创业板部副主任李量也表示，要建立“四位一体”的创业板整体制度，包括IPO供给制度、再融资要快捷高效、并购重组要简便、强制退市刚性化。值得关注的是，在昨天出版的《证券时报》上，大篇幅的发表了“响鼓还需重锤敲”的创业板投资者风险教育文章。该文着重指出，“投资者投资创业板公司股票面临着直接退市风险。上市公司如果被强制退市，其股票的流动性和价值都将急剧降低甚至归零，这一风险应当引起投资者的高度重视。在美国纳斯达克等成熟市场，虽然诞生出了微软、思科等一批优秀企业，但退市的企业也不少，甚至比现在挂牌的企业还多。目前国内创业板投资者对风险认识不足，与没有活生生的退市例子也有关。一旦真的出现了创业板公司直接退市，一些无视风险的投资者血本无归”。有市场人士分析指出，监管部门或许正在为推出创业板退市制度，进行前期的舆论宣传，该制度出台可能已经不远了。

　　退市如何退？ 直接、快速退市，杜绝借壳炒作

　　目前，股民比较关心的是，创业板退市到底如何退？记者了解到，日前，深交所总经理宋丽萍谈及了创业板退市制度的原则及框架：“直接退市、快速退市和杜绝借壳炒作现象，是设立创业板退市制度的基本原则。”据了解，在退市制度的设计上，深交所在现有《创业板上市规则》规定的退市标准基础上，又增加了两个退市标准。一是连续受到交易所公开谴责的，即创业板公司在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次的，将终止该公司股票上市；二是股票成交价格连续低于面值的。此外，不再实行长时间的“退市风险警示”制度。公司达到暂停上市条件，其股票即停止交易；达到终止上市条件即摘牌。根据不同情形进一步缩短退市时间，保证问题公司和绩差公司尽快退出市场，不允许暂停上市公司利用资产重组方式恢复上市。

　　武汉科技大学教授董登新表示，创业板退市制度的设计理念远比现行主板退市制度更先进、更完善。未来的创业板的退市制度，一定可以震慑垃圾股的过度投机与炒作，更可以杜绝垃圾股重组的炒“壳”游戏。