交银施罗德：通缩风险？熊牛换位？

　　交银施罗德经过测算认为，如果11月份非食品价格不出现意外大幅上涨的话，那么11月份CPI季节调整后的环比数据可能为负数，未来可能出现通缩的趋势。管理层的货币政策也开始微调，从10月份的货币信贷数据中可以发现央行的信贷政策已经开始做出了微调，10月份贷款余额季节调整后环比折年率已经上升到了18.4%。对此，交银施罗德认为，“这是央行年初开始紧缩信贷以来我们第一次开始看到了扩张的信贷政策，虽然这仅仅还只是一个不足以扭转经济下滑局面的小小的扩张政策。但是，从这个小小的政策上的调整我们已经清楚地看到了政策当局的政策方向，可以预见随着经济的进一步下滑预期，我们也可能会看到力度更大的扩张政策出台，直到经济下滑的局面得到扭转。”交银施罗德