B股已被边缘化 暴跌对A股影响甚微

　　近日上海B股发生了“小股灾”，从上周三开始暴跌，至昨日继续大跌。最近4个交易日里，指数从244.11点跌至昨日收盘的217.06点，跌幅超过11%，幅度惊人。原因何在？B股的暴跌会拖累A股加速其下跌吗？

　　国际板传闻，人民币兑美元连续两日盘中触及跌停外资撤离，被认为是导致B股暴跌的两大利空。在国际板传闻被证监会澄清后B股还大跌，难道真的是外资看空中国撤离B股？英大证券研究所所长李大霄认为，外资撤离说也许并不成立，外资要撤离中国，香港的H股应该最受冲击，但香港股市走得很稳健。国海证券首席投资顾问钟精腾认为，B股大跌更准确地说是上海B股大跌，深圳B股并未跌多少，与上海B股大跌同期比较，深圳B股指数从588.61点跌至昨日的563.99点，跌幅只有4.35%，甚至比深成指跌幅还小。

　　“B股可以看成是中国股市的一个板块，B股暴跌拖累A股有限。”钟精腾称，上海B股整体业绩较差，市盈率很高。股市涨时重势，跌时重质，市场预期不好，业绩差的B股大跌应算合理。而深圳B股，有几大蓝筹B股，如万科B、中集B、古井贡B等在支撑，所以跌幅很小。另外，B股开放后，B股的投资者都已经基本本土化，但由于B股市值普遍较小，流通性差，一旦部分持有B股的外资撤离，往往会引发暴跌。

　　从交易所公开信息看，近期确实有一些外资机构出现在B股交易龙虎榜上。比如苏皇亚洲、德意志证券、新鸿基、摩根大通、法国兴业等外资席位。外资投行近期唱空中国，高盛向主要客户发送电子邮件建议投资者停止对在香港上市的内地公司股票继续投资。B股的暴跌可能与这种市场氛围有关。

　　外资即使真的撤离了B股，会是中国投资者低位买进的一个机会吗？在现有的“A+B”公司中，B股股价多数只有A股的一半。李大霄认为，B股还处在跌势中，现在也许还未是买进时候，但既然敢持有A股，股价更低的B股为什么不敢买进呢？

　　更何况市场一直预期B股存在和A股合并的改革利好。但钟精腾认为，B股的改革远远未到提上监管层议事日程的时候。现在B股已经被边缘化，没有再融资，没有IPO，流动性比较差，没有炒作价值，B股的改革没有紧迫性。过去外资机构大量持有B股时期，B股一度是股市风向标，最先涨跌，但现在这一功能也已经被废。B股暴跌对A股影响甚微。

　　陈道