“浑水”才能摸鱼 做空机构“狙击”中概股 (3)

　　“浑水”才能摸鱼

　　在浑水的官方网站的介绍中，“浑水”取自中国成语“浑水摸鱼”，意思是“浑浊创造赚钱的机会”。 浑水创始人卡尔森·布洛克(Carson Block)现年35岁，毕业于芝加哥肯特大学法学院。2005年卡尔森·布洛克来到上海做了一年律师，其间也帮一些对冲基金和他的父亲做调研，甚至还开办了一家自助储存库公司。但布洛克的浑水公司并没有雇员，仅有他和另外一位创始人兼同学而已。他们的调查大多雇佣一些临时性的雇员，一旦一项调查完毕，项目即宣告结束。公司也没有一般公司提供的正常地址、办公电话等信息。

　　关于卡尔森·布洛克，《经济学人》杂志是这么形容的，“他并不是那种耀眼到可以做财长的角色，也不像华尔街拥有数十亿资产的基金经理，看上去并不出众的布洛克，却深谙中国市场之道。他本人就曾经与人合写过一本书叫做《傻瓜也能在中国赚钱》”。

　　浑水的第一份报告在2010年公布。在2010年初，布洛克开始帮助他的父亲研究一家名叫东方纸业的中国公司。

　　他最初本打算买入这家公司，但结果是，东方纸业在中国工商局的收入数据与美国证券交易委员会(SEC)的数据差距巨大，这让布洛克很震惊。

　　布洛克后来公布了他的有关中国概念股的首份调查报告，称东方纸业夸大营收且挪用资金。这份报告后来被许多人认为是各界打击反向并购中国股票的一个开端。

　　几个月前，布洛克发觉分众身上的高溢价收购，情形与曾经的东方纸业、嘉汉林业等公司如出一辙，于是他决定进一步调查分众。

　　浑水的基本操作模式就是质疑——先去调查，发现问题后做空，然后发布写好的报告。在这些报告中，他经常会提到，自己已经做空了相关股票。

　　另一项主要手段是通过出售负面报告给相关机构，从而迫使类似上述大资金提前卖出相关公司的股票，待该股暴跌至低位后买入平仓，进而赚取丰厚利润。此外，负面报告可能引来监管部门的注意，企图使投资人相关公司提起集体诉讼。

　　一般来说，做空分为投资性做空和揭骗性做空，浑水公司的做空属于后者。背后的利益链是：发现某个公司有问题，进行深入调查；当取得一定证据之后就买入该公司的大量空仓，然后选取时机发布调查报告。