金融资源安排提升执行力
峰会的另外一大成果就是对危机援助作出更明确安排，主要内容包括：90%出资国同意即可提前启动ESM，最快明年7月生效；明年3月再评估EFSF/ESM的5000亿欧元上限是否充足；ESM已交付占未交付资金比最低15%；私营部门参与希腊是特例；85%多数同意即可启动ESM紧急程序以及欧洲向国际货币基金组织(IMF)提供2000亿欧元双边贷款。
陈凤英认为，在金融资源安排方面可看到一个亮点和一个借鉴。亮点是在提前启动ESM以及紧急启动ESM的相关规定中，由原来欧盟传统的全体一致同意，改变为“90%出资国”以及“85%多数同意”的规定。这一规定大大提升了欧洲当局应对危机的执行力，避免因为个别国家阻挠或极小范围分歧而错过最佳危机解决时机。“市场现在最需要看到的就是欧洲当局应对危机决断力和执行力的提升，以‘绝大多数通过’取代‘一票否决制’应说是一大进步。”她说。
此外，欧洲领导人同意向IMF提供2000亿欧元双边贷款，这一决议被高盛分析师推崇为本次峰会成果的最大亮点之一。陈凤英认为，欧洲领导人此举非常聪明，因为向IMF注资的目的就是拯救欧洲。市况险恶如此，提高IMF的援助能力无疑是必需的。这同时也给新兴市场国家一个借鉴，即积极注资IMF。“这样做既有助于更合理安排手中盈余外汇储备，又可以提升在IMF中的地位，同时也为维稳世界经济作出贡献，相当于是为自身换取一份保障。”她说。
两大遗憾凸显现实矛盾
在金融市场因峰会成果而回应积极的同时，人们也不得不接受本次峰会留下的两大遗憾，尽管这些遗憾并不出乎人们意料。
最为刺目的遗憾，就是英国因为拒绝接受欧盟修改条约而迫使其余欧盟26国另立财政新约。英国首相卡梅伦的这一决定令英国一时之间陷入“被孤立”境地，峰会内外响起一片“倒英”呼声，欧盟也因此变成了“26+1”的格局。事实上，此番英国反对修约已在预期之中。一方面，让英国将某些预算权力交给欧盟等于是让渡部分主权，这是独立于欧元区的英国不可接受的；另一方面，针对英国此前提出的“必须对英国利益加以保护”、“避免新的欧盟金融监管机构获得更多权力”以及“保护伦敦金融城贸易中心地位”等要求，法德两国都一口回绝，这些都决定了英国必定会在峰会上投出反对票。“事实上，这是以英美为代表的盎格鲁-萨克斯模式与以欧洲大陆国家为代表的莱茵模式的一次交锋，目前判断蒙受损失的应该是英国甚至美国。”陈凤英说。“被排斥在新财政协议之外，意味着英国在欧盟的影响力势必下降，其未来在与法德等伙伴国家争取利益时也势必遇到更多阻力。与此同时，通过英国向欧洲施加影响的美国也难免会利益受损。”
另外一个遗憾就是最终声明未能提及发行欧元统一债券，且欧央行的最后贷款人身份也未列入考虑之列，而这两大问题恰恰是应对眼下欧债危机的关键所在。“这两个问题不解决，欧元区成员国发债就仍缺乏保障，投资者买债时就仍要考虑安全问题。”陈凤英表示。事实上，各方围绕上述问题踯躅不前，人们早有充足的心理准备。最大的阻力在德国，因为发行统一债券就意味着拉高德国的融资成本，意味着从德国公民的福利中分出一匙羹。与此同时，作为欧央行的最大资金提供方，如果欧央行接受了最后贷款人角色，就相当于是德国接受了最后贷款人角色，这显然是其难以接受的。“国内压力使得德国总理默克尔不可能在这两个问题上让步，否则就可能付出被迫下台的代价。”陈凤英说。“默克尔总的说来还是一直积极致力于解决欧债危机和维护欧元区团结的，因此保住默克尔也是各方没有强推欧元债券的一个考虑。”
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