股市十年“零涨”是实体经济的扭曲

　　10年，A股市场完成了一个轮回。10年之前的2001年，沪指最高点为2245点，昨天，沪指开盘直接跌破2245点，以2228.52点报收。十年弹指一挥间，如今大盘又重新回到原点。

　　都说股市是经济的“晴雨表”。我们的整体经济在发展，成就堪称世界奇迹，即便是现在，与欧美发达国家陷入主权债务危机的泥潭相比，中国经济在世界上仍然是相对较好的。而且，大多数上市公司尤其是国有大企业的利润也在大幅度增长，来自财政部的数据显示，今年1~8月，国有企业累计实现营业总收入237240亿元，同比增长24.4%，因而，中国股市上市公司也不差钱。

　　然而，事与愿违的是，与经济发展和上市公司的业绩相悖，作为“晴雨表”的中国股市却萎靡不振，甚至在市场上表现出原地踏步、“10年零涨幅”的怪诞，涨幅远远比不上全球其他股市——美国道琼斯工业指数2001年12月31日的点位为10021.60点，今年12月13日为11954.94点，涨幅近20%。同期的印度指数10年间涨幅超过400%，澳大利亚普通股指涨幅接近30%，中国香港恒生指数涨幅近70%。“这十年中国经济是全世界最好的，而股市却是全世界最烂的”，股民痛骂也就不难理解。

　　把股市的低迷归罪于热钱的外逃和资金的短缺，显然理由不够充分，应更多地从证券市场的运作体制去探寻原因。资本市场本该是个互惠互利的共赢市场：股市为实体经济“输血”、“造血”，实体经济通过股市获得发展的资金；而壮大起来的实体经济又会通过股市来让股民分享发展的成果，两者形成一个良性的循环，从而将股市与实体经济紧密联系在一起。